Qu’est-ce que le trading et comment fonctionne-t-il ?

Trading vs. investissement : quelle est la différence ?

Bien que le trading et l'investissement visent tous deux à générer des rendements sur le capital, ils diffèrent considérablement en matière d'horizon temporel, de fréquence des transactions et d'approche analytique :

Que trader ? Marchés, produits et horaires de trading

Les traders sélectionnent les marchés financiers en fonction de leur liquidité, de leur profil de volatilité et de leurs horaires d'ouverture :

Forex (devises) : Le marché financier le plus important et le plus liquide au monde, ouvert 24 h/24, 5 j/7. Les participants négocient les paires de devises majeures (par ex. EUR/USD), mineures et exotiques, par l'intermédiaire du marché au comptant (spot), des CFD sur devises ou de produits dérivés institutionnels tels que les options et les swaps.

Selon l'enquête triennale 2025 des banques centrales menée par la Banque des règlements internationaux (BRI), le volume quotidien moyen des transactions de change de gré à gré (OTC) à l'échelle mondiale a atteint 9 600 milliards de dollars en avril 2025, soit une hausse de 28 % par rapport à 2022. Le dollar américain était impliqué dans 89 % de toutes les transactions de change, tandis que les swaps de change constituaient l'instrument le plus négocié, avec un volume quotidien d'environ 4 000 milliards de dollars.

Actions et indices : Le trading d'actions permet d'accéder aux titres de sociétés cotées en bourse, tandis que les principaux indices reflètent la performance globale des grands marchés boursiers mondiaux, tels que l'US30 (Dow Jones), le GER40 (DAX) et le JPN225 (Nikkei). Le trading de CFD sur actions et indices permet aux traders de spéculer sur les mouvements de prix à la hausse (positions longues) comme à la baisse (positions courtes), en s'exposant aux fluctuations des cours sans détenir l'actif sous-jacent.

Matières premières : Cette catégorie comprend les matières premières physiques telles que les produits énergétiques (pétrole brut, gaz naturel), les métaux (or, argent, cuivre) et les produits agricoles (cacao, café), négociés de gré à gré (OTC) ou sur les marchés à terme au moyen de CFD sur matières premières.

Cryptomonnaies : Les marchés des actifs numériques fonctionnent en continu, 24 h/24, 7 j/7. Axi donne accès aux cryptomonnaies au comptant (spot), aux CFD sur cryptomonnaies et aux contrats à terme perpétuels sur cryptomonnaies, permettant ainsi la détention directe d'actifs et la mise en œuvre de stratégies de couverture contre les mouvements de prix.

Les différentes façons de trader : marché au comptant, CFD et contrats à terme perpétuels

Il est souvent possible de négocier sur un même marché en utilisant plusieurs produits. Ces produits diffèrent en matière de détention de l'actif sous-jacent, de possibilités de vente à découvert et de coûts de détention des positions :

Un CFD (contrat sur différence) est un accord permettant d'échanger la différence entre le prix d'un actif au moment de l'ouverture d'une position et celui au moment de sa clôture. Vous ne possédez jamais l'actif sous-jacent. Une position sur CFD peut donc être ouverte aussi bien à la vente (position courte) qu'à l'achat.

CFD : fonctionnement et exemples

Un contrat à terme perpétuel est un contrat à terme sans date d'expiration. Afin de maintenir son prix proche de celui du marché sous-jacent, les détenteurs de positions longues et courtes échangent des paiements de financement à intervalles réguliers. Lorsque le contrat se négocie au-dessus du prix de l'actif sous-jacent, les détenteurs de positions longues paient généralement ceux des positions courtes. À l'inverse, lorsque le contrat se négocie en dessous du prix sous-jacent, les détenteurs de positions courtes paient généralement ceux des positions longues.

Comprendre les contrats à terme perpétuels

Les contrats à terme à échéance fixe impliquent une obligation d'acheter ou de vendre un actif à un prix convenu, à une date déterminée. Les options confèrent à leur détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre.

Quand les marchés sont-ils ouverts ?

Le marché du Forex fonctionne en continu du dimanche soir au vendredi soir, en passant par quatre grands centres financiers. La liquidité et la volatilité ont tendance à augmenter lorsque les principales sessions de trading se chevauchent.

Les horaires des sessions peuvent varier par rapport à l'heure GMT lors des passages à l'heure d'été ou à l'heure d'hiver, tandis que Tokyo n'applique pas de changement d'heure saisonnier. Les horaires de trading des CFD sur actions suivent généralement ceux de leurs bourses sous-jacentes. Les horaires des CFD sur indices varient selon l'instrument, tandis que les marchés des cryptomonnaies fonctionnent 24 h/24, 7 j/7.

Horaires du marché Forex

Des écarts de cotation (gaps) peuvent se produire lorsqu'un marché rouvre après un week-end ou un jour férié. Un ordre stop-loss peut donc être exécuté à un prix moins favorable que celui initialement défini. Consultez le calendrier des jours fériés de trading d'Axi pour vérifier les éventuelles modifications des horaires avant de conserver des positions ouvertes pendant un jour férié.

Comment fonctionne le trading ?

Le rôle des courtiers, des bourses et des teneurs de marché

Pour effectuer des transactions, vous devez généralement disposer d'un compte auprès d'un courtier. Les courtiers donnent accès aux marchés financiers et à des plateformes sur lesquelles vous pouvez analyser les prix, passer des ordres et gérer vos positions.

Les courtiers peuvent transmettre les ordres à des bourses centralisées (telles que le NYSE ou le CME), organiser leur exécution de gré à gré (OTC) ou agir en tant que contrepartie principale (c'est-à-dire être la contrepartie des transactions de leurs clients, une pratique courante dans le trading de CFD).

Par exemple, Axi propose le trading sur marge du Forex, des CFD et des contrats à terme perpétuels, et peut agir en tant que contrepartie principale des transactions de ses clients. Son offre comprend l'Axi Trading Platform, des outils d'analyse de marché tels qu'Ask Axi, ainsi que des ressources pédagogiques. Axi propose également MT4 et MT5, qui disposent de fonctionnalités graphiques et prennent en charge des outils tels qu'Autochartist et les Expert Advisors (EA).

Spreads bid-ask et formation des prix

Les actifs financiers affichent deux prix :

• Prix Bid (prix de vente) : Le prix auquel le marché ou le courtier est prêt à vous acheter un actif (prix de sortie pour les positions longues et prix d'entrée pour les positions courtes).
• Prix Ask (prix d'achat) : Le prix auquel le marché ou le courtier est prêt à vous vendre un actif (prix d'entrée pour les positions longues et prix de sortie pour les positions courtes).

La différence entre ces deux cotations est appelée spread bid-ask (écart prix d'achat et vente). Elle représente l'un des principaux coûts liés à l'exécution d'une transaction.

Spreads Forex en temps réel

Exécution et types d'ordres

• Ordres au marché : Permettent de demander l'exécution immédiate d'une transaction au meilleur prix disponible sur le marché.
• Ordres à cours limité : Ordres en attente permettant d'acheter à un prix inférieur au cours actuel ou de vendre à un prix supérieur, avec une exécution uniquement aux niveaux de prix spécifiés ou à des prix plus favorables.
• Ordres stop : Se déclenchent lorsque le prix atteint un seuil prédéfini. Les ordres stop-loss clôturent automatiquement une position afin de limiter les pertes potentielles, tandis que les ordres take-profit permettent de sécuriser les gains lorsqu'un objectif de prix est atteint.

Pips, lots et taille des contrats

Les variations de prix sur le Forex sont mesurées en pips. Pour la plupart des paires de devises, un pip correspond à la quatrième décimale (0,0001) ; pour les paires impliquant le JPY, il correspond à la deuxième décimale (0,01). Les plateformes affichent souvent une décimale supplémentaire (pip fractionnaire ou pipette), par exemple en cotant l'EUR/USD à 1,10005.

La taille des positions sur le Forex est exprimée en lots :

La valeur d'un pip est calculée en multipliant la taille du pip par le nombre d'unités, le résultat étant exprimé dans la devise de cotation.

Pour l'EUR/USD, la devise de cotation est le dollar américain. Une position de 100 000 unités a donc une valeur de pip de 0,0001 × 100 000 = 10 $. Si la valeur du pip n'est pas déjà exprimée dans la devise de votre compte, elle doit être convertie au taux de change en vigueur.

Pour les CFD sur indices, matières premières et actions, la taille des contrats varie selon l'instrument.

Effet de levier, marge initiale et appels de marge

Le trading sur marge permet aux traders de contrôler des positions dont la valeur est supérieure au montant de la marge nécessaire pour les ouvrir.

• Marge initiale : Les fonds nécessaires pour ouvrir une position avec effet de levier. Par exemple, une exigence de marge de 1 % correspond à un effet de levier de 100:1.
• Effet de levier : Permet aux traders de contrôler des positions plus importantes avec un capital réduit, amplifiant ainsi les gains et les pertes potentiels par rapport à la marge requise.
• Appel de marge : Un avertissement indiquant que le niveau de marge de votre compte est passé sous le seuil requis par le courtier. Si le niveau de marge continue de diminuer, le courtier peut clôturer automatiquement des positions afin de limiter les pertes supplémentaires.

Fonctionnement de l'effet de levier et de la marge : Supposons que vous disposiez de 2 000 $ de fonds propres sur votre compte et que vous ouvriez une position de 10 000 $ avec un effet de levier de 10:1, nécessitant une marge de 1 000 $. Si le prix de l'actif varie de 1 %, votre position enregistre un gain ou une perte de 100 $, soit 5 % des fonds propres initiaux de votre compte.

Fonctionnement de l’effet de levier et de la marge : exemple d’une variation de prix de 1 % sur une position de 10 000 dollars.

Exemple : quelle marge est nécessaire pour ouvrir une position ?

La marge nécessaire pour ouvrir une position est calculée en divisant la valeur de la position par le ratio d'effet de levier.

Supposons que vous ouvriez une position EUR/USD de 10 000 unités à un taux de change de 1,10005, ce qui lui donne une valeur de 11 000,50 $. Les exigences de marge selon les différents niveaux d'effet de levier seraient les suivantes :

Un effet de levier plus élevé vous permet de contrôler une position plus importante avec le même montant de marge, ou d'ouvrir une position de même taille avec une marge plus faible. Dans cet exemple, la taille de la position reste inchangée. Par conséquent, un mouvement défavorable de 100 pips entraîne une perte de 100 $, quel que soit le niveau d'effet de levier utilisé.

L'effet de levier maximal varie selon l'instrument, l'entité réglementée et la juridiction.

À titre d'illustration uniquement.

Protections réglementaires et protection contre le solde négatif

Les courtiers réglementés exercent leurs activités sous la supervision d'autorités telles que la FCA, la CySEC et l'ASIC. Selon la juridiction et la classification du client, les mesures de protection réglementaires peuvent inclure des limites d'effet de levier et une protection contre le solde négatif, qui contribue à empêcher les clients particuliers éligibles de perdre plus que les fonds disponibles sur leurs comptes de trading bénéficiant de cette protection.

Coûts de trading : spreads, commissions et swaps overnight

1. Spreads : Écart de prix intégré entre les cotations Bid et Ask.
2. Commissions : Frais de transaction fixes facturés par lot, principalement sur les comptes proposant une exécution avec des spreads bruts.
3. Swaps overnight : Frais ou crédits de financement appliqués lorsqu'une position CFD avec effet de levier est maintenue ouverte au-delà de la clôture de la session quotidienne.
4. Paiements de financement (contrats à terme perpétuels) : Paiements périodiques échangés entre les détenteurs de positions longues et courtes afin de maintenir le prix du contrat proche de celui du marché au comptant sous-jacent.

Comment les traders analysent les marchés

Les traders utilisent l'analyse technique et l'analyse fondamentale pour évaluer les conditions du marché, identifier les opportunités et orienter leurs décisions de trading.

Analyse technique

L'analyse technique (AT) étudie les mouvements historiques des prix et les tendances des volumes afin d'identifier des configurations de marché récurrentes :

• Évolution des prix (price action) et figures en chandeliers : Analyse de configurations telles que les doubles creux, les figures tête-épaules, les chandeliers englobants et les pin bars.
• Niveaux de support et de résistance : Identification des seuils de prix inférieurs et supérieurs où l'offre ou la demande évolue.
• Indicateurs techniques : Formules mathématiques appliquées aux prix et aux volumes, telles que les moyennes mobiles (MM), l'indice de force relative (RSI) et le MACD.

Analyse fondamentale

L'analyse fondamentale évalue les facteurs économiques, financiers et géopolitiques :

• Indicateurs économiques : Décisions des banques centrales concernant les taux d'intérêt, rapports sur l'inflation mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC), créations d'emplois non agricoles aux États-Unis (NFP) et croissance du produit intérieur brut (PIB).
• Indicateurs des entreprises : Rapports de résultats, bénéfice par action (BPA), croissance du chiffre d'affaires et solidité du bilan financier.
• Évolutions géopolitiques : Transformations des chaînes d'approvisionnement, politiques commerciales et dynamiques énergétiques mondiales.

Les principaux styles de trading

Les styles de trading se distinguent par la durée de détention des positions, le temps à y consacrer et l'approche analytique utilisée :

Trading de position : Consiste à conserver des positions pendant plusieurs semaines, plusieurs mois, voire plusieurs années, afin de tirer parti des tendances macroéconomiques à long terme, principalement déterminées par l'analyse fondamentale et les cycles économiques. L'analyse technique est utilisée en complément pour déterminer les points d'entrée, le placement des ordres stop-loss et les objectifs de prise de bénéfices.

Swing trading : Vise à tirer parti des mouvements de prix (swings) à court et moyen terme, sur des périodes allant de quelques jours à plusieurs semaines, en achetant lors des creux de marché (supports) et en vendant lors des sommets (résistances). L'analyse technique constitue le principal outil permettant de déterminer les signaux d'entrée, les niveaux de risque et les objectifs de profit.

Day trading : Consiste à ouvrir et à clôturer toutes les positions au cours d'une même journée de trading, sans conserver de positions pendant la nuit, afin d'éviter les frais de financement overnight et les risques liés aux écarts de cotation (gaps). Cette approche nécessite une surveillance active des marchés, notamment lors de la publication de données économiques majeures et à l'ouverture des sessions de trading.

Scalping : Style de trading à très court terme dans lequel les positions sont conservées pendant quelques secondes ou minutes afin de tirer parti de faibles variations de prix. Les spreads, les commissions, la vitesse d’exécution et le slippage peuvent avoir un effet important sur les résultats. Les traders peuvent utiliser des graphiques à court terme et, lorsque ces données sont disponibles, analyser les flux d’ordres.

5 stratégies de day trading

Exemples de transactions étape par étape : comment trader différents actifs

Les principes essentiels de la gestion des risques

La gestion des risques est le facteur le plus déterminant pour assurer la pérennité d'une activité de trading à long terme.

La règle du risque de 1 % par transaction

Limiter les pertes prévues sur chaque transaction à 1 % des fonds propres du compte peut contribuer à préserver le capital et à maîtriser les pertes cumulées (drawdowns). Sur un compte de 10 000 $, une limite de risque de 1 % signifie ne pas risquer plus de 100 $ sur une seule transaction, dans des conditions normales d'exécution. Les pertes réelles peuvent toutefois être plus élevées en raison des écarts de cotation (gaps) ou du slippage (glissement de prix).

Définir des ordres stop-loss et take-profit efficaces

Les ordres stop-loss et take-profit aident les traders à gérer les risques et à réduire les décisions émotionnelles en clôturant automatiquement les positions lorsque des niveaux de prix prédéfinis sont atteints.

• Ordres stop-loss : Clôturent une position lorsque le marché atteint un niveau spécifié afin de limiter les pertes potentielles. Les traders les placent souvent au-delà des récents sommets ou creux de prix, en fonction de leur stratégie de trading.
• Ordres take-profit : Clôturent une position lorsqu'un objectif de profit prédéfini est atteint. Ces objectifs peuvent être établis en fonction des principaux niveaux de support et de résistance ou d'autres indicateurs techniques.

Les ordres stop-loss ne garantissent pas une exécution au prix spécifié, notamment pendant les périodes de forte volatilité des marchés.

Ratios risque/rendement

Le ratio risque/rendement compare la perte potentielle d'une transaction à son gain potentiel :

• Ratio de 1:2 : Risquer 100 $ pour un gain potentiel de 200 $.
• Ratio de 1:3 : Risquer 100 $ pour un gain potentiel de 300 $.

Un ratio risque/rendement favorable peut permettre à une stratégie de trading de rester rentable même lorsque moins de la moitié des transactions sont gagnantes, à condition que les gains soient supérieurs aux pertes et aux coûts de trading.

Milan Cutkovic, analyste de marché chez Axi, souligne une erreur récurrente : « L'erreur que je constate le plus souvent consiste à éloigner davantage un stop-loss lorsque le marché évolue dans le sens opposé à celui de la position. Cela commence généralement par l'espoir que le cours finira par se retourner, mais cette décision transforme une petite perte prévue en une perte beaucoup plus importante. Quelques erreurs de ce type peuvent anéantir des semaines de trading discipliné. Définissez votre niveau de risque avant d'ouvrir une position et respectez-le. »

Gérer les pertes cumulées (drawdown) et éviter le surtrading

Le drawdown mesure la baisse des fonds propres d'un compte de trading entre un sommet précédent et un creux ultérieur.

• Limites de pertes quotidiennes : Fixer une limite maximale de pertes quotidiennes (par exemple, 3 % des fonds propres du compte) peut contribuer à maîtriser les risques. Une fois cette limite atteinte, le trading est suspendu pour le reste de la journée afin d'éviter des pertes supplémentaires liées à des décisions émotionnelles.
• Éviter le surtrading : Le surtrading (trading excessif) se produit lorsqu'un trader effectue des transactions inutiles par ennui, impatience ou dans le but de récupérer ses pertes. Suivre un plan de trading prédéfini peut aider à maintenir la discipline et à réduire les décisions impulsives.

Espérance mathématique et taux de réussite à l'équilibre

Le ratio risque/rendement ne donne une vision complète des performances d'une stratégie que lorsqu'il est évalué conjointement avec son taux de réussite. L'espérance mathématique combine ces indicateurs pour calculer le résultat moyen attendu par transaction :

Le taux de réussite minimal nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité, avant prise en compte des coûts de transaction, est calculé comme suit : 1 ÷ (1 + ratio rendement/risque).

Par exemple, risquer 100 $ pour un gain potentiel de 200 $, avec un taux de réussite de 40 %, donne (0,40 × 200 $) - (0,60 × 100 $) = 20 $ par transaction avant déduction des frais. Avec un taux de réussite de 30 %, le même ratio donne (0,30 × 200 $) - (0,70 × 100 $) = -10 $ par transaction.

Les coûts de transaction augmentent le taux de réussite réellement nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité. De plus, un taux de réussite calculé sur un échantillon limité de transactions peut ne pas se maintenir lorsque les conditions de marché évoluent.

À titre d'illustration uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Comment vivre du trading : passer de l'entraînement au trading à capital réel

Avant de passer d'un compte démo à un compte de trading réel, prenez en compte les éléments suivants :

1. Exécution régulière et disciplinée :

   Suivez un plan de trading documenté et des règles de gestion des risques, en enregistrant vos transactions et en examinant tout écart par rapport au plan.

2. Évaluation des performances :

   Déterminez si une stratégie génère des résultats positifs après déduction des coûts de trading, sur un échantillon représentatif de transactions et dans différentes conditions de marché.

3. Maîtrise des risques :

   Appliquez des limites claires à la taille des positions et à l'exposition globale, en prévoyant un plan pour gérer la volatilité et réagir aux pertes cumulées (drawdowns).

Le respect de ces critères ne signifie pas nécessairement que vous êtes prêt à dépendre du trading comme source de revenus. Commencez progressivement et gardez les fonds nécessaires à vos dépenses courantes séparés de votre capital de trading.

S'entraîner sur un compte démo

Un compte démo permet aux traders de simuler le passage d'ordres, de tester des stratégies techniques et de se familiariser avec les logiciels de trading sans risquer leur capital.

Bien que le trading sur compte démo ne puisse pas reproduire entièrement les pressions psychologiques liées à l'exécution des transactions sur les marchés réels, il constitue un environnement d'entraînement permettant de mettre en pratique des stratégies et de se familiariser avec le fonctionnement de la plateforme.

Programmes d'allocation de capital et de prop trading

Les programmes de prop trading et d'allocation de capital, tels qu'Axi Select, offrent aux traders éligibles la possibilité d'accéder à un capital de trading financé grâce à une progression basée sur leurs performances.

• Exigences de performance : Les traders doivent satisfaire à des critères de performance définis et respecter les règles de gestion des risques, notamment les limites de pertes cumulées (drawdown).
• Possibilités d'augmentation du capital alloué : Des performances régulières et une gestion rigoureuse des risques peuvent permettre aux traders d'accéder à des niveaux de financement plus élevés et de percevoir une part des bénéfices de trading éligibles.
• Discipline professionnelle : Le respect des règles du programme encourage une approche structurée du trading, une exécution régulière et une gestion responsable des risques.

Avantages et inconvénients du trading

Principaux avantages

• Facilité d'accès : Les plateformes en ligne vous permettent de trader sur différents marchés mondiaux depuis votre ordinateur ou votre appareil mobile.
• Possibilité de prendre des positions dans les deux sens : Les produits dérivés tels que les CFD et les contrats à terme perpétuels permettent de prendre des positions longues et courtes.
• Accès à l'effet de levier : Le trading sur marge permet d'ouvrir des positions plus importantes avec un dépôt initial réduit, augmentant ainsi les gains et les pertes potentiels.
• Horaires de trading flexibles : Les marchés Forex fonctionnent généralement 24h/24, 5j/7, tandis que les contrats à terme perpétuels permettent de trader 7j/7, sous réserve d'horaires propres à chaque produit et des interruptions pour maintenance.

Risques et défis

• Volatilité des marchés : Les fluctuations rapides des prix provoquées par les annonces macroéconomiques ou les actualités géopolitiques peuvent entraîner des glissements de prix soudains (slippage) et des pertes inattendues.
• Risques amplifiés par l'effet de levier : Si l'effet de levier augmente le potentiel de gain, il amplifie également les pertes par rapport au solde initial de votre compte.
• Pression psychologique : La gestion des positions ouvertes exige de la discipline. La peur, l'avidité et l'anxiété peuvent conduire à clôturer des positions précipitamment, à déplacer les ordres stop-loss ou à utiliser un effet de levier excessif.
• Adaptation aux changements : Une stratégie qui fonctionne lorsque les prix évoluent régulièrement à la hausse ou à la baisse peut rencontrer des difficultés lorsque les cours restent dans une fourchette étroite. Les traders doivent réévaluer leur approche à mesure que les conditions de marché évoluent.

Les erreurs de trading courantes à éviter

Trader sans plan clair ou réagir de manière émotionnelle aux mouvements de marché à court terme peut entraîner des risques inutiles. Les erreurs les plus courantes sont :

• Utiliser un effet de levier excessif ou ouvrir des positions trop importantes par rapport aux fonds propres du compte.
• Ouvrir des positions sans définir de stratégie de sortie ni les conditions qui invalideraient la transaction.
• Négliger les spreads, les commissions et les frais de financement lors de l'évaluation des rendements potentiels.
• Augmenter la taille des positions dans le but de récupérer rapidement les pertes.
• Supposer qu'une courte série de transactions rentables démontre l'efficacité d'une stratégie à long terme.
• Abandonner un plan de trading après une seule perte ou une courte série de transactions perdantes.

Conclusion et premiers pas

Le trading vous permet de spéculer sur les mouvements de prix du Forex, des actions, des matières premières, des indices et des cryptomonnaies. Pour réussir, il est essentiel de comprendre le fonctionnement des transactions, d'élaborer un plan de trading clair et de définir des limites quant au niveau de risque que vous êtes prêt à prendre.

Pour commencer :

1. Ouvrir un compte de trading : Ouvrez un compte auprès d'un courtier réglementé offrant des normes de sécurité de premier ordre et des outils d'exécution des ordres.
2. Élaborer un plan de trading clair : Définissez les classes d'actifs ciblées, les critères d'entrée en position, les paramètres d'effet de levier et les limites de risque.
3. Commencer avec un compte démo : Testez vos stratégies de trading et les outils de la plateforme sans risque avant de passer au trading avec un capital réel.

Foire aux questions (FAQ)