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¿Qué es el análisis fundamental y cómo usarlo en el trading fundamental?

Education /
Milan Cutkovic

El análisis fundamental es una técnica empleada por inversores y traders para evaluar el valor de un activo.

El análisis fundamental utiliza datos económicos, datos financieros y otros datos no cuantificables para identificar el valor intrínseco de los activos que no se reflejan en el precio actual del mercado.

Vale la pena señalar que el análisis fundamental se puede aplicar a cualquier tipo de activo, incluidos todos los productos financieros con los que puedes operar con Axi: forex, acciones, índices bursátiles, commodities y criptomonedas.

 

Puntos clave

  • El análisis fundamental es el proceso de examinar los indicadores sociales, políticos y económicos que podrían afectar el precio y rendimiento de un activo financiero.
  • Los analistas fundamentales observan los factores económicos que afectan cómo se desempeña un activo, mientras que los analistas técnicos se enfocan estrictamente en el precio y volumen a través de gráficas de trading,
  • Hay dos tipos de análisis fundamental: cuantitativo y cualitativo.

 

¿Qué es el análisis fundamental?

El análisis fundamental es el proceso de examinar los indicadores sociales, políticos y económicos que podrían afectar el precio y rendimiento de un activo financiero antes de tomar decisiones de inversión.

Esta técnica de inversión puede usarse para investigar las empresas subyacentes que crean un producto o suministran bienes y servicios.

Esta investigación empresarial puede incluir examinar riesgos, estrategias actuales de gestión, la salud financiera de la empresa, estados financieros, crecimiento futuro, patrones históricos de rendimiento de productos y problemas de competidores, por nombrar solo algunos ejemplos.

El objetivo del análisis fundamental es determinar si una oportunidad de inversión está actualmente sobrevalorada o subvalorada.

Si encuentras que un activo que estás monitoreando se está negociando a un nivel anormal y tiene potencial para ganancias al comprarlo, entonces usar este tipo de análisis sería el mejor enfoque para hacer tu investigación antes de invertir. Aunque puede haber una ganancia potencial encontrada, recuerda que también podría resultar en una pérdida.

 

¿Cómo funciona el análisis fundamental en el trading?

Los inversores fundamentales tienen un alcance más amplio en lo que observan. Considerarán cómo la economía en general, la política y las tasas de interés pueden afectar el precio o valor de un activo.

El análisis técnico se enfoca más en gráficos que trazan movimientos en precios a lo largo del tiempo para intentar predecir precios futuros basados en patrones pasados. Los traders técnicos utilizan indicadores técnicos como medias móviles, retrocesos Fibonacci y niveles de soporte y resistencia para hacer suposiciones sobre el mejor momento para comprar o vender un activo.

 

¿Cuál es la diferencia entre el análisis fundamental y técnico?

Los analistas fundamentales observan los factores económicos que afectan cómo se desempeña un activo, lo cual puede resaltar si se está negociando por encima o por debajo de su valor real. Se utiliza información pública para realizar el análisis desde una perspectiva macro a micro.

Los analistas técnicos observan gráficos del precio y volumen para intentar predecir hacia dónde irán los precios en el futuro. Al realizar análisis técnico, generalmente se ignoran los fundamentos y en su lugar, la investigación se basa únicamente en el precio histórico y valor del activo.

El análisis técnico ignora los fundamentos y en su lugar se enfoca en pronosticar la dirección de los precios a través del análisis de datos históricos del mercado, como precio y volumen.

Los traders técnicos operan basándose en el impulso y generalmente entran en posiciones a corto plazo, mientras que los analistas fundamentales valoran encontrar potencial a largo plazo.

Technicals vs fundamentals

¿Cuál es la diferencia entre el análisis fundamental cuantitativo y cualitativo?

Hay dos tipos de factores fundamentales: análisis cuantitativo y cualitativo.

El análisis fundamental cuantitativo observa varios elementos incluyendo ratios financieros, capitalización bursátil, políticas de tasas de interés y ganancias por acción. Los datos cuantitativos son determinados por el activo que estás investigando. Estas estadísticas luego se utilizan para comparar con otros instrumentos similares o promedios industriales para determinar cuán rentable es.

El análisis fundamental cualitativo involucra observar factores cualitativos como calidad gerencial, reconocimiento de marca, ejecutivos de la empresa y tecnología propietaria. Esta investigación se relaciona más con la calidad de algo, en lugar de elementos que se enfocan únicamente en números como ingresos o márgenes de beneficio de una empresa.

Muchos analistas fundamentales consideran que tanto el análisis cualitativo como cuantitativo trabajan juntos para proporcionar un análisis más profundo.

¿Qué fundamentos cuantitativos deberías considerar en tu análisis fundamental?

A continuación se destacan algunos factores fundamentales que deberías considerar al observar cualquier oportunidad potencial de inversión desde una perspectiva cuantitativa. Recuerda que diferentes activos requieren investigación sobre diferentes fundamentos.

  • Capitalización bursátil
  • Ratios de precios (ganancias por acción, ratio precio-ganancias, ratio precio-crecimiento ganancias y ratio precio-libro)
  • Ratios de retorno sobre inversión (retorno sobre activos, retorno sobre patrimonio y margen de beneficio)
  • Ratios de liquidez (ratio corriente y ratio rápida)
  • Ratios de apalancamiento (ratio deuda-patrimonio y ratio cobertura intereses)
  • Ratios de eficiencia (rotación de activos y rotación inventarios)
  • Tasa crecimiento ingresos empresa y sus competidores
  • Calidad gerencial, incluyendo participaciones internas y desempeño pasado en posiciones similares
  • Estados financieros (estado resultados, balances generales y estados flujo efectivo)
  • PIB, IPC, políticas tasas interés, tasas desempleo e inflación

¿Qué fundamentos cualitativos deberías considerar en tu análisis fundamental?

En la lista a continuación tenemos elementos de fundamentos cualitativos que necesitas considerar al realizar este tipo de análisis de un activo.

  • Gestión de la empresa
  • Gobernanza corporativa
  • Modelo de negocio
  • Ventaja competitiva y reconocimiento de marca
  • Industria del activo (regulaciones, cuota de mercado, base de clientes, competencia)
  • Competidores (¿Qué están haciendo los competidores? ¿Cuál es su estrategia? ¿Cómo se compara esto con la empresa del activo que estás analizando?)

Muchos traders realizan ambos tipos de análisis al usar fundamentos, por lo que ni cualitativo ni cuantitativo es mejor que el otro.

 

Análisis fundamental de arriba hacia abajo vs. de abajo hacia arriba

El análisis fundamental se divide en dos escuelas de pensamiento diferentes:

Análisis fundamental de arriba hacia abajo

El análisis fundamental de arriba hacia abajo utiliza el mercado en su conjunto y observa cómo debería cambiar para lograr el equilibrio con los fundamentos. Dado que el enfoque de arriba hacia abajo examina el mercado en general, es más beneficioso para los inversores a corto plazo que buscan obtener ganancias de las oscilaciones del mercado.

Análisis fundamental de abajo hacia arriba

El análisis fundamental de abajo hacia arriba, por otro lado, comienza desde empresas individuales que se analizan independientemente antes de ser combinadas para una visión general. Los inversores de abajo hacia arriba generalmente buscan áreas para invertir a largo plazo ya que a través de su investigación encuentran un activo fuerte que creen puede desempeñarse bien incluso si ese sector en particular está teniendo un mal desempeño.

Determinación del valor intrínseco

Encontrar el valor intrínseco de un activo es uno de los elementos más importantes al realizar un análisis fundamental de un activo.

Los traders utilizan el análisis fundamental para determinar si un activo en particular está sobrevalorado, subvalorado o negociándose a valor justo de mercado. Cuando se utiliza un enfoque financiero de abajo hacia arriba para examinar la información disponible, se puede descubrir el valor intrínseco del activo. Después de determinar el valor, el trader puede encontrar oportunidades de inversión dentro de la industria.

 

Herramientas de análisis fundamental

Estos son algunos de los factores más importantes que querrás identificar y analizar al realizar tu análisis fundamental:

  • Ganancias por acción (EPS)
  • Relación precio-ganancias (P/E)
  • Crecimiento proyectado de ganancias (PEG)
  • Retorno sobre patrimonio
  • Rendimiento por dividendo
  • Ratio de pago de dividendos
  • Relación precio-libro (P/B)
  • Relación precio-ventas (P/S)
  • Ratio corriente
  • Calendario económico

Economic calendar

¿Cuáles son las ventajas del análisis fundamental?

Hay muchas ventajas del análisis fundamental, lo que lo ha convertido en una de las formas más populares para tomar decisiones de inversión hoy en día. Algunas personas dirían que esto se debe a que ofrece una imagen más precisa de lo que está sucediendo en el mercado y así proporciona señales más claras para oportunidades comerciales, pero también hay otras razones por las cuales el análisis fundamental atrae a los inversores. Los mercados financieros son de alto riesgo, por lo que las ideas que encuentres a través del análisis fundamental no siempre serán 100% precisas.

Algunas de las principales ventajas incluyen:

  • Usar el análisis fundamental es un método preferido para inversiones a largo plazo ya que se basa en investigar tendencias a largo plazo.
  • El análisis fundamental puede ser una herramienta rentable utilizada para predecir qué inversiones serán las mejores, y estas predicciones se hacen mucho antes de cuando un inversor necesita tomar una decisión sobre cada inversión.
  • Cuanto más oficial y popular sea la fuente de noticias, más poderoso será su efecto en el valor del activo.
  • Las ganancias y expectativas de ganancias pueden ofrecer información sobre el potencial de crecimiento de una empresa, lo que a su vez permite a los inversores elegir las mejores empresas y evitar aquellas que podrían estar propensas a déficits.

 

¿Cuáles son las desventajas del análisis fundamental?

Las desventajas del análisis fundamental son que podría tomar más tiempo tomar una decisión porque si quieres encontrar toda la información más reciente sobre un activo entonces necesitarás mucho tiempo y recursos. Otra desventaja es que este tipo de investigación no siempre toma en cuenta cómo el sentimiento del mercado puede afectar los precios, lo cual significa que podrían perderse oportunidades de ganancia.

Algunas desventajas clave incluyen:

  • Profundizar en informes financieros, balances generales y flujos de efectivo es crucial pero puede ser una tarea difícil para los inversores. Estos documentos también pueden ser falsificados lo cual podría terminar con un trader abriendo una mala operación.
  • Al realizar análisis técnico hay señales claras sobre cuándo comprar o vender pero los factores fundamentales no proporcionan ese lujo.
  • El análisis fundamental es un enfoque profundo para evaluar tendencias del precio monetario. Se aplica principalmente a la inversión a largo plazo, por lo que muchas estrategias comerciales a corto plazo y objetivos comerciales no pueden confiar en este método de análisis.
  • Los traders tendrán que practicar una buena diligencia debida y necesitarán tener una comprensión sólida de la economía, la industria y los competidores dentro del sector que están investigando. Este proceso puede llevar mucho tiempo y las ideas encontradas pueden no ser útiles cuando los mercados están reaccionando rápidamente.

 

Cómo realizar un análisis fundamental

Usando forex como ejemplo, el primer paso para realizar un análisis fundamental en los mercados es elegir el par de divisas que deseas analizar. La mayoría de los datos fundamentales que necesitarás son proporcionados por agencias gubernamentales y, en la mayoría de los casos, puedes acceder fácilmente a ellos en línea o encontrarlos a través de un calendario económico. Algunos datos fundamentales clave comúnmente referidos por traders incluyen datos sobre balanza comercial, factores microeconómicos, datos del PIB, informes anuales, bienestar económico actual y datos sobre empleo.

El objetivo final del análisis fundamental es determinar el estado actual de la economía de un país y evaluar sus perspectivas económicas futuras. Algunas preguntas clave a considerar al realizar un análisis fundamental incluyen:

1. ¿Está creciendo la economía del país?

Examinar el crecimiento del PIB del país durante los últimos cuatro trimestres te permite ver si hay un patrón consistente de expansión o contracción. La expansión consistente del PIB del país es un indicador de que su economía está funcionando bien mientras que el crecimiento decreciente del PIB es una señal de que la economía está teniendo un rendimiento inferior.

2. ¿Qué tan altas son las tasas de interés del Banco Central?

Dependiendo si un país está clasificado como desarrollado o en desarrollo, las tasas de interés del Banco Central generalmente diferirán. Por ejemplo, desde la recesión económica global del 2008 la mayoría de los países desarrollados han tenido tasas muy bajas mientras que los países en desarrollo han mantenido niveles bastante altos. Los niveles de tasas son usualmente un indicador sobre la confianza del Banco Central en la economía del país. Si las tasas han estado subiendo, se supone que la economía está funcionando bien. Si están disminuyendo, lo contrario es cierto.

3. ¿Están aumentando los niveles de inflación?

El nivel de inflación de un país es un fuerte indicador del poder adquisitivo de sus ciudadanos, lo cual refleja si su posición económica se considera fuerte o débil. Los ciudadanos con alto poder adquisitivo generalmente están mejor que los ciudadanos con bajo poder adquisitivo. Una buena medida de la inflación son los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que es crucial en el análisis fundamental.

4. ¿Es el país políticamente estable?

La estabilidad política de un país puede evaluarse a partir de su clima político actual, así como de su última elección. Los países en desarrollo con elecciones pacíficas generalmente se consideran más políticamente estables en comparación con aquellos con elecciones plagadas de controversias y violencia. Los países desarrollados con procesos políticos estables y sistemas judiciales fuertes se consideran políticamente estables, lo cual es relevante para el trading fundamental.

5. ¿Cuál es la situación laboral del país?

¿Cuál es la tasa de desempleo actual del país en comparación con datos pasados y hay crecimiento en las ganancias entre su población trabajadora? Los países con bajas tasas de desempleo y crecimiento sustancial en las ganancias generalmente tienen economías mejor desempeñadas, en contraste con los países con altas tasas de desempleo y ganancias estancadas. Los datos de empleo y desempleo se consideran altamente relevantes para el análisis fundamental, al igual que los datos de solicitudes de subsidio por desempleo.

¿El análisis fundamental siempre funciona?

No, el análisis fundamental no siempre funciona. Puede ser difícil predecir cómo reaccionará el mercado en cualquier situación dada y no es una forma garantizada de ganar dinero con ninguna estrategia de trading fundamental.

Las técnicas en el análisis fundamental pueden usarse en todos los mercados, pero aunque proporciona una visión del mercado, no es el único factor determinante. Asegúrate de tener un plan de trading sólido para saber qué hacer cuando las operaciones salgan mal y practica técnicas adecuadas de gestión del riesgo.

Fundamental research being conducted

Aplicando el análisis fundamental a tu trading

Cuando comiences a aplicar el análisis fundamental a tus actividades diarias de trading, un enfoque es centrarte en evaluar los comunicados económicos planificados para una semana determinada. Luego puedes comenzar a identificar los comunicados que probablemente tendrán un impacto significativo en un par de divisas particular. Una forma fácil de aislar tales eventos es usar un calendario económico para ver si han sido clasificados como comunicados de alto impacto.

Puedes usar esta información para planificar tus operaciones en línea con el calendario y tus expectativas sobre si los datos cumplen con las estimaciones de los analistas. Al analizar datos históricos puedes comenzar a entender y predecir la posible reacción de una divisa a los comunicados económicos, basándote en el rendimiento pasado. Sin embargo, vale la pena recordar que tus predicciones pueden no ser correctas ya que los mercados pueden moverse en cualquier dirección, por lo que debes esperarlo y planificarlo en tu estrategia de trading, lo cual puede implementarse mediante la buena práctica de gestión del riesgo.

También debes esperar que los eventos geopolíticos afecten a los pares de divisas, pero estos a menudo son difíciles de anticipar y es mejor manejarlos mediante una adecuada gestión del riesgo.

¿Cómo usar el análisis fundamental en forex?

El análisis fundamental en el mercado forex implica el análisis de tres áreas: eventos económicos (como una elección o cambio en la legislación), eventos geopolíticos (como la construcción de un muro fronterizo o cómo afecta una sequía a una población) y factores sociales (como demandas por parte de un sindicato).

Los tres factores juegan un papel crucial en el rendimiento de la divisa de un país en comparación con sus pares. Al realizar investigaciones en estas tres áreas, se puede encontrar información que podría ayudar a un inversor a tomar decisiones sobre operaciones que quiera abrir o cerrar.

Ejemplos de factores fundamentales clave que afectan las divisas

Hay una gran cantidad de factores que afectan el rendimiento individual de las divisas y afectan la fortaleza o debilidad de la divisa de un país frente a otra. Algunos de los principales factores fundamentales incluyen:

  • Tasas de crecimiento del PIB
  • Decisiones sobre política monetaria por parte de bancos centrales
  • Políticas fiscales implementadas por gobiernos
  • Declaraciones políticas por líderes
  • Cifras de empleo y ganancias
  • Anuncios sobre tasas de interés
  • Aranceles comerciales y sanciones

¿Cómo usar el análisis fundamental en commodities?

El análisis fundamental se usa para predecir cómo la oferta y demanda afectarán el precio de commodities específicos. Puede determinar cuál es el valor intrínseco de un activo commodity y proporcionar una perspectiva sobre su valor futuro.

Los elementos cualitativos en el mercado commodity son mucho más difíciles y complejos de evaluar que las medidas cuantitativas. Hay muchos factores que pueden impactar la oferta y demanda de commodities como el clima, regulaciones industriales, acuerdos comerciales y guerras comerciales.

Hay informes disponibles en el mercado commodity que proporcionan datos cuantitativos, como Compromisos Comerciales e Informes Mundiales sobre Oferta y Demanda Agrícola. Los traders pueden usar estos informes para entender los fundamentos del mercado y hacer suposiciones sobre el valor futuro del commodity.

¿Cómo usar el análisis fundamental en índices?

En el análisis fundamental, los índices se usan para determinar el sentimiento sobre un mercado particular. Puede usarse para predecir cómo reaccionarán los traders en cualquier situación dada, pero recuerda que no es una forma garantizada de ganar dinero con ninguna estrategia comercial. Aunque el análisis fundamental proporciona información sobre mercados y precios bursátiles, no proporciona todas las respuestas.

Los analistas fundamentales usan datos macroeconómicos y condiciones individuales para ciertas acciones que se mantienen dentro de un índice bursátil. Hay muchas variables que deben considerarse como factores económicos, precios accionarios dentro del índice y otros factores macroeconómicos para determinar el valor del índice.

 

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Esta información no debe interpretarse como una recomendación; o una oferta para comprar o vender; o la solicitud para comprar o vender cualquier valor, producto financiero o instrumento; o participar en cualquier estrategia comercial. Ha sido preparada sin tener en cuenta tus objetivos, situación financiera o necesidades. Cualquier referencia al rendimiento pasado y pronósticos no son indicadores confiables de resultados futuros. Axi no hace ninguna representación ni asume ninguna responsabilidad respecto a la precisión e integridad del contenido en esta publicación. Los lectores deben buscar su propio consejo.



Milan Cutkovic

Milan Cutkovic

Milan Cutkovic tiene más de ocho años de experiencia en negociación y análisis de mercados de divisas, índices, materias primas y acciones. Fue uno de los primeros operadores seleccionados para participar en el programa Axi Select, que identifica a operadores de gran talento y les brinda asistencia para su desarrollo profesional.

Además de ser operador, Milan escribe análisis diarios para la comunidad de Axi y utiliza su amplio conocimiento de los mercados financieros para aportar perspectivas y observaciones únicas. Le apasiona ayudar a otros a tener más éxito en sus operaciones de negociación y comparte sus habilidades mediante la contribución a libros electrónicos de negociación y la publicación periódica de artículos educativos en el blog de Axi. Suelen citar su trabajo con frecuencia en los principales periódicos y portales de medios de comunicación internacionales.

Suelen citar y mencionar a Milan en muchas publicaciones financieras, como Yahoo Finance, Business Insider, Barrons, CNN, Reuters, New York Post y MarketWatch.

Puede encontrarlo en: LinkedIn


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