何謂黃金交易，又是如何進行？

黃金是什麼？

黃金是人們長久以來一直高度重視的貴金屬，因其閃亮璀璨的外觀和稀有的數量而具有價值。長期以來黃金不但用於珠寶製作，也可當作貨幣使用。此外，近期電子、醫藥，甚至美食等各種產業皆廣泛使用黃金。

黃金在歷史上被用作貨幣，更造就了金本位制度，在這制度下，紙幣與黃金可以自由兌換。有幾個國家在過去將其貨幣與黃金掛鉤。雖然現況已經不同，但黃金仍然是中央銀行部分儲蓄的其中一種流動儲備形式。

儘管使用黃金作為交換媒介已被更現代化的支付方式所取代，但大眾仍普遍認為黃金是可靠的價值儲存方式。黃金在金融和投資領域發揮著至關重要的作用，成為避開經濟不確定性的避險資產，進一步證明有能力為投資者創造可觀的回報。

黃金是透過昂貴的採礦程序開採。新開採的黃金增補目前的供應。黃金與石油等只能被利用一次的大宗商品不同,黃金無法真正銷毀，且生產的數量仍在市場中流通，理論上應該可以被回收和再利用。

黃金市場是什麼？

黃金市場這個通用術語，指的是黃金或其衍生品在全球範圍和所有時區進行交易的所有管道。

這包括實體市場和指數股票型基金 (ETF)、期貨和期權等投資者和投機者市場。

領先黃金交易所

黃金主要於場外交易 (OTC) 和交易所交易。倫敦是具全球規模的主要場外交易市場中心，市場競爭者在此處直接進行交易。雖然這個市場的監管相對較少且更加靈活，但交易對手風險隨之可能會更高。

全球三家最重要的黃金交易中心佔全球黃金交易量的 90% 以上，在推動價格發現方面發揮著關鍵作用。這些交易中心分別為：

以 400 盎司金條作為黃金交易單位的倫敦 OTC 市場。該市場每天兩次公布倫敦金銀市場協會 (LBMA) 的黃金價格，全球黃金也以這個價格為基準。

芝加哥商品交易所集團經營美國期貨市場（COMEX 衍生品交易所）。雖然只有少數合約的實際履行是透過金條交割，但在黃金定價中，交易所變得愈來愈重要。

中國的上海黃金交易所（簡稱 SGE）是全球最大的現貨交易所，於 2016 年推出　上海金 (Shanghai Gold) 價格基準，以及活躍的上海期貨交易所（簡稱 SHFE）。

最近的指標顯示趨勢正逐漸往東方轉移。杜拜、印度、日本、新加坡和香港都屬於次級市場。

交易所是利用中心化交易的受監管平台，通常會提供標準化合約，由於這類合約可能會限制交易者的彈性，因此並不適合每位交易者。

黃金市場參與者

由於黃金相當受歡迎且有多種用途，因此黃金市場的參與者相當多元，各自的目的也都不一樣。

珠寶製造商以及例如電子業等使用黃金的產業都必須拿到實物資產；他們也會進入期貨市場避險，對抗不利的市場價值變化。

想要投資黃金，並以金條和金幣的形式擁有黃金的客戶，就可以透過專門市場實現目標。由於黃金具備價值儲藏的特性，因此儘管會有短期的波動，這個群體一般會偏好長期持有黃金。

各種規模的投資者會交易黃金，以針對價格波動進行投機買賣，或分散投資組合的風險。以銀行和避險基金為例，交易黃金就是他們風險管理策略的一部分。

各國中央銀行會將實體黃金當作外匯存底的一部分、國家貨幣的穩定儲備，以及對抗地緣政治問題的避險工具。

短期投機者和長期投資者對黃金的興趣，比起擁有實體黃金，更多是將黃金當作投資或投機的工具。

短期投資者可以透過使用如黃金期貨、期權和指數股票型基金（簡稱 ETF）等衍生性金融商品接觸到價格走勢，通常是透過槓桿放大，而不必擁有標的商品。

投機者通常會採取以下行動：

交易期貨合約或 CFD。

同時會做多和做空。

持倉的時間會從幾秒到幾個月不等，視其投資組合而定（例如演算法基金會持倉數秒，宏觀避險基金則可能會持倉好幾個月）。

黃金長期升值也吸引了長期投資者進入市場，進而使得黃金成為對抗通膨、貨幣浮動、地緣政治衝突和金融市場波動的避險投資首選。

投資者通常會採取以下行動：

購買實際黃金（金條、金元寶和金幣）或投資黃金 ETF。

長期持有。

將黃金當作通膨的避險工具，以及用來分散投資組合的風險。

哪些原因可能會影響黃金的價格

• 供給和需求：無論購買 ETF 或交易 CFD 和期貨多麼受歡迎，任何大宗商品的實體需求和供給變化都會引起其價格浮動。對黃金的需求來源包括珠寶和工業應用、投資和中央銀行，而其供應則來自採礦作業、中央銀行銷售和貴重礦石回收。儘管新發現的金礦逐漸變得稀有，但採礦業仍佔了 75% 的供應量，而發現新礦床就能壓低價格。
• 地緣政治發展：這種黃色金屬被普遍視為避風港，在全球充滿如政治動盪、貿易衝突和自然災害等問題的時代裡，黃金的價格通常會隨著投資人使用黃金避險而攀升。
• 經濟不確定性：當投資者擔心通膨率逐漸上升以及利率持續下降時，由於持有現金的吸引力變小，因此黃金通常就會升值。其他會影響金價的因素包括 GDP 成長、經濟不確定性和市場波動。
• 財政政策：由於黃金是以美元計價，因此黃金和美金存在著反向關係。關於美國升息的預期和公告都會讓美元走強，同時對黃金帶來壓力；相反地，對降息的討論和期望則可能導致美元走貶，金價上揚。
• 黃金基準：倫敦金銀市場協會（簡稱 LBMA）制定的價格是全球最普遍使用的黃金價格。
• 投資者情緒：除了上述變數，市場參與者視黃金為投資的看法也會助長投機交易，並引起短期波動。

什麼是黃金交易？

黃金是世界上一種古老，而且備受信賴的貨幣形式。黃金的內在價值，或所謂的「避風港」魅力，使得黃金成為受歡迎的投資，並且能讓交易者有效地分散投資組合的風險。

交易黃金意味著購買金屬，並期望價格升值會使得日後出售黃金時可以獲利。交易黃金時，可以透過購買實體黃金，如金條、金元寶或金幣，也可以投資監看黃金價格走勢的金融工具。這些金融工具也能讓交易者建立黃金的空頭倉位，也就是在預期價格下跌的情況下賣出，進而使得該資產能在日後買進時獲利。

在目前的環境下，交易黃金指的是透過買賣衍生性金融工具對黃金價格進行投機買賣，而非購得實體貴金屬。因此，黃金交易者不必處理或儲存標的資產，就能參與價格走勢。

黃金交易提供多種選擇，可以迎合每位交易者的策略和風險概況，包括交易現貨黃金合約、黃金期貨、黃金期權、ETF 和黃金開採公司的股票。

黃金交易如何進行？

黃金市場代號是 XAU。「X」是「Index（指數）」的意思，「AU」則是指拉丁文的黃金「Aurum」之意。

使用股票代號可以簡化在 MT4 交易平台上搜尋產品的流程。

交易黃金 CFD 時，最受歡迎的貨幣包括美金、澳幣、瑞士法郎、歐元和英鎊。黃金對美元的交易代碼是「XAUUSD」，交易黃金期貨 CFD 的代碼則是「GOLD.fs」。

黃金現貨 CFD 是使用標的現貨市場定價，期貨 CFD 則是使用期貨合約定價。

• 黃金 CFD：CFD 能交易黃金的即時價格變動，而不需要購買實體黃金。由於 CFD 是槓桿產品，因此只需要少許投資即可充分接觸到標的交易。應注意的是，由於計算獲利或虧損的依據是交易倉位的整體大小，因此損益金額會被放大。
• 黃金期貨：若您預期金價會在未來上漲，就可以和賣方簽訂合約，同意要立刻支付的公平價格。當實際黃金在合約結束後交割，您就可以用更高價格出售黃金以獲利。

為什麼要進行黃金交易？

黃金會成為理想的交易資產有幾個原因：

第一，有廣泛可以使用的交易工具，而且每種工具都能透過線上交易平台輕鬆存取。不同資本存量的散戶投資者都能進入這個市場，這一點和其他必須有大量資本資源的投資不一樣。

全球黃金市場具有流動性強的特性，讓交易者得以輕鬆地建倉和平倉。

最後，黃金被視為避風港資產，使其成為對任何平衡投資組合都有吸引力的附加產品。在經濟不穩定和地緣政治動亂的時期，黃金通常會保值，甚至是升值。因此在傳統市場面臨壓力時，黃金交易者就能利用其交易策略找出在價格浮動中的機會。

如何進行黃金交易？

黃金交易的流程和多數投資一樣，一開始都要先對資產和圖表分析做研究，才能判斷波動性和趨勢方向。

辨識歷史上的支撐位和壓力位；這些重要指標能表示可能的價格反轉。

使用基本面分析補充技術分析，並密切注意推動價格走勢的因素。這些因素包括目前會影響投資者，並讓市場措手不及的所有事件，如經濟和政治不穩定、和黃金成反比的美元走強、利率和通膨，以及黃金產量和黃金開採公司股票價格的變化。

在決定開始交易時，請預先決定您打算在哪個價位獲利了結，並務必設定停損，以避免交易對您產生不利。只要堅持計畫，您將能避免在交易時感情用事，以及改善您的決策過程。

交易黃金的優點

黃金已證明是可靠的保值方式。儘管黃金的價格起伏不定，有時會出現相當大的波動，但這種貴金屬的價值和購買力也會隨著時間而不斷穩定上升。由於珠寶製造以及工業和科技業都會使用到黃金，因此造成對黃金的需求持續增加，進而促使金價上漲。

黃金獲得普遍認可，而且無論是使用何種特定貨幣，都能保值。通膨和貨幣貶值會侵蝕投資者的獲利和一般購買力，而黃金在歷史上一直是能和這兩者抗衡的穩固避險工具。在股市動盪，現金也因為低利率而貶值之時，對投資者而言，黃金就會變成有吸引力的資產類別，並抵銷掉在其他投資中的損失。

黃金的流動性高，因此買家能在不對價格造成顯著影響的情況下迅速找到賣家。這點之所以很重要，在於除了能降低交易成本，也能讓交易者和投資者相信他們可以快速地建倉和平倉。即便是實體黃金市場，流動性也很高，因為要找到買家並不難。

黃金是出色的風險分化工具，能幫助將整體的投資組合風險降到最低。從歷史上來看，雖然黃金對上股票和債券是呈現負相關，但在特定的時期，例如普遍存在風險規避時，黃金就會超越股市。

散戶交易者和機構投資者都能交易黃金。包括 CFD、股票和 ETF 等大量金融工具，以及眾多可使用的線上交易平台，使得世界各地擁有各式各樣投資組合規模，以及風險概況的投資者都能夠參與市場。

交易黃金的缺點

儘管金價就長遠來看會上漲，但短期內也會因為新聞、資料公布，以及經濟和地緣政治事件的推波助攔而出現大幅波動。交易黃金必須謹慎地做好風險管理，特別是在使用槓桿時。

黃金不同於股票和債券（還有現金），並不產生收益或股利。黃金除了可能讓資本增值，並不會為交易者產生額外收入。因此，若投資者重視定期的持續收入來源，可能就不會受到黃金交易的吸引，特別是在遇到價格盤整的時期。在投資者湧向風險較高資產的「追逐風險」時期，報酬率可能就會比較低。

投資者選擇以金條或金幣形式持有實體黃金時，就必須提供安全保管設施或購買保險箱。這些保管成本都會讓整體的投資報酬率減少。

準備好用您的優勢交易嗎？

加入成千上萬的交易員，交易外匯、股票、指數、商品和加密貨幣的差價合約（CFD）！

本資訊不應被視為意見、買賣建議、買賣任何抵押品、金融產品或債券的請求，或是參與任何交易的策略。此資訊已事先將您的個人目的、財務狀況或需求考量排除在外。任何過去情況或事前預測的參考資訊皆不屬未來事件的可靠指標。本出版物內容的準確性和完整性不代表 Axi 立場，且 Axi 不負擔任何責任。讀者應尋求適合自己的建議。