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何謂黃金交易,又是如何進行?

Commodities /
Milan Cutkovic

黃金是什麼?

黃金是人們長久以來一直高度重視的貴金屬,因其閃亮璀璨的外觀和稀有的數量而具有價值。長期以來黃金不但用於珠寶製作,也可當作貨幣使用。此外,近期電子、醫藥,甚至美食等各種產業皆廣泛使用黃金。

黃金在歷史上被用作貨幣,更造就了金本位制度,在這制度下,紙幣與黃金可以自由兌換。有幾個國家在過去將其貨幣與黃金掛鉤。雖然現況已經不同,但黃金仍然是中央銀行部分儲蓄的其中一種流動儲備形式。

儘管使用黃金作為交換媒介已被更現代化的支付方式所取代,但大眾仍普遍認為黃金是可靠的價值儲存方式。黃金在金融和投資領域發揮著至關重要的作用,成為避開經濟不確定性的避險資產,進一步證明有能力為投資者創造可觀的回報。

黃金是透過昂貴的採礦程序開採。新開採的黃金增補目前的供應。黃金與石油等只能被利用一次的大宗商品不同,黃金無法真正銷毀,且生產的數量仍在市場中流通,理論上應該可以被回收和再利用。

 

黃金市場是什麼?

黃金市場這個通用術語,指的是黃金或其衍生品在全球範圍和所有時區進行交易的所有管道。

這包括實體市場和指數股票型基金 (ETF)、期貨和期權等投資者和投機者市場。

領先黃金交易所

黃金主要於場外交易 (OTC) 和交易所交易。倫敦是具全球規模的主要場外交易市場中心,市場競爭者在此處直接進行交易。雖然這個市場的監管相對較少且更加靈活,但交易對手風險隨之可能會更高。

全球三家最重要的黃金交易中心佔全球黃金交易量的 90% 以上,在推動價格發現方面發揮著關鍵作用。這些交易中心分別為:

以 400 盎司金條作為黃金交易單位的倫敦 OTC 市場。該市場每天兩次公布倫敦金銀市場協會 (LBMA) 的黃金價格,全球黃金也以這個價格為基準。

芝加哥商品交易所集團經營美國期貨市場(COMEX 衍生品交易所)。雖然只有少數合約的實際履行是透過金條交割,但在黃金定價中,交易所變得愈來愈重要。

中國的上海黃金交易所(簡稱 SGE)是全球最大的現貨交易所,於 2016 年推出 上海金 (Shanghai Gold) 價格基準,以及活躍的上海期貨交易所(簡稱 SHFE)。

最近的指標顯示趨勢正逐漸往東方轉移。杜拜、印度、日本、新加坡和香港都屬於次級市場。

交易所是利用中心化交易的受監管平台,通常會提供標準化合約,由於這類合約可能會限制交易者的彈性,因此並不適合每位交易者。

黃金市場參與者

由於黃金相當受歡迎且有多種用途,因此黃金市場的參與者相當多元,各自的目的也都不一樣。

珠寶製造商以及例如電子業等使用黃金的產業都必須拿到實物資產;他們也會進入期貨市場避險,對抗不利的市場價值變化。

想要投資黃金,並以金條和金幣的形式擁有黃金的客戶,就可以透過專門市場實現目標。由於黃金具備價值儲藏的特性,因此儘管會有短期的波動,這個群體一般會偏好長期持有黃金。

各種規模的投資者會交易黃金,以針對價格波動進行投機買賣,或分散投資組合的風險。以銀行和避險基金為例,交易黃金就是他們風險管理策略的一部分。

各國中央銀行會將實體黃金當作外匯存底的一部分、國家貨幣的穩定儲備,以及對抗地緣政治問題的避險工具。

短期投機者和長期投資者對黃金的興趣,比起擁有實體黃金,更多是將黃金當作投資或投機的工具。

短期投資者可以透過使用如黃金期貨、期權和指數股票型基金(簡稱 ETF)等衍生性金融商品接觸到價格走勢,通常是透過槓桿放大,而不必擁有標的商品。

投機者通常會採取以下行動:

交易期貨合約或 CFD。

同時會做多和做空。

持倉的時間會從幾秒到幾個月不等,視其投資組合而定(例如演算法基金會持倉數秒,宏觀避險基金則可能會持倉好幾個月)。

黃金長期升值也吸引了長期投資者進入市場,進而使得黃金成為對抗通膨、貨幣浮動、地緣政治衝突和金融市場波動的避險投資首選。

投資者通常會採取以下行動:

購買實際黃金(金條、金元寶和金幣)或投資黃金 ETF。

長期持有。

將黃金當作通膨的避險工具,以及用來分散投資組合的風險。

 

哪些原因可能會影響黃金的價格

  • 供給和需求:無論購買 ETF 或交易 CFD 和期貨多麼受歡迎,任何大宗商品的實體需求和供給變化都會引起其價格浮動。對黃金的需求來源包括珠寶和工業應用、投資和中央銀行,而其供應則來自採礦作業、中央銀行銷售和貴重礦石回收。儘管新發現的金礦逐漸變得稀有,但採礦業仍佔了 75% 的供應量,而發現新礦床就能壓低價格。
  • 地緣政治發展:這種黃色金屬被普遍視為避風港,在全球充滿如政治動盪、貿易衝突和自然災害等問題的時代裡,黃金的價格通常會隨著投資人使用黃金避險而攀升。
  • 經濟不確定性:當投資者擔心通膨率逐漸上升以及利率持續下降時,由於持有現金的吸引力變小,因此黃金通常就會升值。其他會影響金價的因素包括 GDP 成長、經濟不確定性和市場波動。
  • 財政政策:由於黃金是以美元計價,因此黃金和美金存在著反向關係。關於美國升息的預期和公告都會讓美元走強,同時對黃金帶來壓力;相反地,對降息的討論和期望則可能導致美元走貶,金價上揚。
  • 黃金基準:倫敦金銀市場協會(簡稱 LBMA)制定的價格是全球最普遍使用的黃金價格。
  • 投資者情緒:除了上述變數,市場參與者視黃金為投資的看法也會助長投機交易,並引起短期波動。

 

什麼是黃金交易?

黃金是世界上一種古老,而且備受信賴的貨幣形式。黃金的內在價值,或所謂的「避風港」魅力,使得黃金成為受歡迎的投資,並且能讓交易者有效地分散投資組合的風險。

交易黃金意味著購買金屬,並期望價格升值會使得日後出售黃金時可以獲利。交易黃金時,可以透過購買實體黃金,如金條、金元寶或金幣,也可以投資監看黃金價格走勢的金融工具。這些金融工具也能讓交易者建立黃金的空頭倉位,也就是在預期價格下跌的情況下賣出,進而使得該資產能在日後買進時獲利。

在目前的環境下,交易黃金指的是透過買賣衍生性金融工具對黃金價格進行投機買賣,而非購得實體貴金屬。因此,黃金交易者不必處理或儲存標的資產,就能參與價格走勢。

黃金交易提供多種選擇,可以迎合每位交易者的策略和風險概況,包括交易現貨黃金合約、黃金期貨、黃金期權、ETF 和黃金開採公司的股票。

 

黃金交易如何進行?

黃金市場代號是 XAU。「X」是「Index(指數)」的意思,「AU」則是指拉丁文的黃金「Aurum」之意。

使用股票代號可以簡化在 MT4 交易平台上搜尋產品的流程。

交易黃金 CFD 時,最受歡迎的貨幣包括美金、澳幣、瑞士法郎、歐元和英鎊。黃金對美元的交易代碼是「XAUUSD」,交易黃金期貨 CFD 的代碼則是「GOLD.fs」。

黃金現貨 CFD 是使用標的現貨市場定價,期貨 CFD 則是使用期貨合約定價。

  • 黃金 CFD:CFD 能交易黃金的即時價格變動,而不需要購買實體黃金。由於 CFD 是槓桿產品,因此只需要少許投資即可充分接觸到標的交易。應注意的是,由於計算獲利或虧損的依據是交易倉位的整體大小,因此損益金額會被放大。
  • 黃金期貨:若您預期金價會在未來上漲,就可以和賣方簽訂合約,同意要立刻支付的公平價格。當實際黃金在合約結束後交割,您就可以用更高價格出售黃金以獲利。

 

為什麼要進行黃金交易?

黃金會成為理想的交易資產有幾個原因:

第一,有廣泛可以使用的交易工具,而且每種工具都能透過線上交易平台輕鬆存取。不同資本存量的散戶投資者都能進入這個市場,這一點和其他必須有大量資本資源的投資不一樣。

全球黃金市場具有流動性強的特性,讓交易者得以輕鬆地建倉和平倉。

最後,黃金被視為避風港資產,使其成為對任何平衡投資組合都有吸引力的附加產品。在經濟不穩定和地緣政治動亂的時期,黃金通常會保值,甚至是升值。因此在傳統市場面臨壓力時,黃金交易者就能利用其交易策略找出在價格浮動中的機會。

 

如何進行黃金交易?

黃金交易的流程和多數投資一樣,一開始都要先對資產和圖表分析做研究,才能判斷波動性和趨勢方向。

辨識歷史上的支撐位和壓力位;這些重要指標能表示可能的價格反轉。

how to trade gold

使用基本面分析補充技術分析,並密切注意推動價格走勢的因素。這些因素包括目前會影響投資者,並讓市場措手不及的所有事件,如經濟和政治不穩定、和黃金成反比的美元走強、利率和通膨,以及黃金產量和黃金開採公司股票價格的變化。

在決定開始交易時,請預先決定您打算在哪個價位獲利了結,並務必設定停損,以避免交易對您產生不利。只要堅持計畫,您將能避免在交易時感情用事,以及改善您的決策過程。

 

交易黃金的優點

黃金已證明是可靠的保值方式。儘管黃金的價格起伏不定,有時會出現相當大的波動,但這種貴金屬的價值和購買力也會隨著時間而不斷穩定上升。由於珠寶製造以及工業和科技業都會使用到黃金,因此造成對黃金的需求持續增加,進而促使金價上漲。

黃金獲得普遍認可,而且無論是使用何種特定貨幣,都能保值。通膨和貨幣貶值會侵蝕投資者的獲利和一般購買力,而黃金在歷史上一直是能和這兩者抗衡的穩固避險工具。在股市動盪,現金也因為低利率而貶值之時,對投資者而言,黃金就會變成有吸引力的資產類別,並抵銷掉在其他投資中的損失。

黃金的流動性高,因此買家能在不對價格造成顯著影響的情況下迅速找到賣家。這點之所以很重要,在於除了能降低交易成本,也能讓交易者和投資者相信他們可以快速地建倉和平倉。即便是實體黃金市場,流動性也很高,因為要找到買家並不難。

黃金是出色的風險分化工具,能幫助將整體的投資組合風險降到最低。從歷史上來看,雖然黃金對上股票和債券是呈現負相關,但在特定的時期,例如普遍存在風險規避時,黃金就會超越股市。

散戶交易者和機構投資者都能交易黃金。包括 CFD、股票和 ETF 等大量金融工具,以及眾多可使用的線上交易平台,使得世界各地擁有各式各樣投資組合規模,以及風險概況的投資者都能夠參與市場。

 

交易黃金的缺點

儘管金價就長遠來看會上漲,但短期內也會因為新聞、資料公布,以及經濟和地緣政治事件的推波助攔而出現大幅波動。交易黃金必須謹慎地做好風險管理,特別是在使用槓桿時。

黃金不同於股票和債券(還有現金),並不產生收益或股利。黃金除了可能讓資本增值,並不會為交易者產生額外收入。因此,若投資者重視定期的持續收入來源,可能就不會受到黃金交易的吸引,特別是在遇到價格盤整的時期。在投資者湧向風險較高資產的「追逐風險」時期,報酬率可能就會比較低。

投資者選擇以金條或金幣形式持有實體黃金時,就必須提供安全保管設施或購買保險箱。這些保管成本都會讓整體的投資報酬率減少。

 

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本資訊不應被視為意見、買賣建議、買賣任何抵押品、金融產品或債券的請求,或是參與任何交易的策略。此資訊已事先將您的個人目的、財務狀況或需求考量排除在外。任何過去情況或事前預測的參考資訊皆不屬未來事件的可靠指標。本出版物內容的準確性和完整性不代表 Axi 立場,且 Axi 不負擔任何責任。讀者應尋求適合自己的建議。

FAQ


黃金的歷史最高價格是多少?

交易者可以嘗試使用歷史價格預測未來的 價格走勢,以及要思考的關鍵價位。從長遠來看,自 2018 年 9 月開始,黃金便一直呈現上漲趨勢,並在 2020 年 8 月達到每盎司近 2,100 美元的歷史高價。


誰是黃金市場的監管單位?

沒有所謂負責全球黃金市場的監管單位,不過,當地監管機構能對在其管轄範圍內進行的交易產生影響。另外還有許多市場參與者都會遵守的自願規範。

例如,英國金融行為監理總署(簡稱 FCA)會負責監管積極交易黃金合約的 LME。FCA 也對 LBMA 黃金定價擁有管轄權。


黃金的市場代號是什麼?

黃金市場代號是 XAU。「X」是「Index(指數)」的意思,「AU」則是指拉丁文的黃金「Aurum」之意。


黃金市場在哪一個時段交易?

Axi 客戶的黃金現貨 CFD 市場交易時段從週一凌晨 01:01(伺服器時間)開始,到週五午夜 23:58(伺服器時間)結束。包括黃金、白銀和鉑金。市場會於每日的 23:59 至 01:01(伺服器時間)暫停交易。

黃金期貨 CFD 交易所從週日 18:01 開始交易,到週五 16:59 結束交易(紐約時間)。16:59 至 18:01 之間暫停交易。


交易黃金能否獲利?

如同其他所有的資產類別,只要備有適當的風險及交易管理實務,交易黃金也能獲取相當高的利潤。交易者若要針對金價浮動做投機買賣,應該密切注意波動性,以及影響金價走勢的主要外部因素。


交易黃金需要準備多少資金?

Axi 允許交易者最少存入 50 美元即可開始交易黃金。反過來說,投資 500 美元就能有更多交易選項,但交易者應該只承擔其負擔得起的損失風險。

以 CFD 的形式交易黃金,交易者就能使用槓桿,進而以少量現金持有更大規模的交易倉位。儘管槓桿會帶來更大獲利,但也會提高損失的風險。

免費試用模擬帳戶提供三十天使用虛擬資金交易的功能,以協助交易者制定有效的風險管理策略。交易者之後可升級成免費的直播交易帳戶,同時保留試用模擬帳戶的存取權限。


我能否在 MetaTrader 4 (MT4) 上交易黃金?

您可使用 Axi 在 MT4 上交易黃金 CFD。相對於擁有實體黃金,透過這種交易形式您只要對價格波動進行投機買賣即可。

Axi 提供兩種 MT4 帳戶以迎合不同的黃金交易策略,包括適合長期策略的標準帳戶,以及最適合策略對點差很敏感的專業帳戶。



Milan Cutkovic

Milan Cutkovic

Milan Cutkovic 在外匯、指數、商品和股票交易以及市場分析方面擁有超過八年的經驗。他是最早獲錄取進入 Axi Select 計畫的交易員之一,專為找出有高度才華的交易員並協助他們發展專業。

除了做為一名交易員,Milan 還為 Axi 社群撰寫每日分析,利用他對金融市場的廣泛知識,提供獨特的見解和評論。他熱衷於幫助他人在交易中取得更大的成功,透過撰寫全方位交易電子書並定期在 Axi 部落格上發表教育文章分享他的技巧。各大國際報紙和媒體入口網站經常引用他的內容。

Milan 經常在許多金融刊物中引用和提及,包括 Yahoo Finance、Business Insider、Barrons、CNN、Reuters、New York Post 和 MarketWatch 等。

可在以下網站尋找他的資訊: LinkedIn


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