外匯交易指南

外匯市場簡稱外匯(或FX),簡單而言指您可以買賣貨幣的全球市場。

Forex Trading

以下為外匯交易市場的幾個獨特之處:

市場規模

外匯市場每日交易量高達5萬億  美元。

外匯交易時間

外匯經紀商讓投資者能夠進入所有三個主要外匯市場(紐約、倫敦和東京),該等市場幾乎可以交易所有的貨幣對。因此,可以在工作日內24小時交易貨幣。

穩定

除非發生英國脫歐之類的重大事件,否則貨幣價格波動通常非常緩慢。由於這個原因,貨幣實際上以4個小數點報價(日圓除外)。在正常的一天內,貨幣價格可能會波動約0.0010 – 0.0030。

此外,鑒於外匯交易市場的規模,即使非常大的交易對價格的影響亦微乎其微,這使得外匯市場不易受單方操縱。

槓桿

由於貨幣的穩定性,外匯交易幾乎總是利用槓桿作用。槓桿是指使用少量資金來進行大金額交易。例如, 1:100的槓桿意味著,外匯交易者可以在其交易帳戶中使用100美元來購買價值10,000美元的歐元。當一歐元的價值變動0.0001美元時,該交易頭寸變動1美元。貨幣價值很小的波動可能導致交易者造成巨大的盈虧。此外,這意味著零售交易者可以相對較小的金額來交易外匯。

佣金和費用

外匯佣金是通過買賣價差(稍後討論)而產生,這造成佣金費用是變動而非統一的。

貨幣對

在每筆交易中,買方均需向賣方提供交易品,反之亦然。在外匯交易中,買方給予賣方金錢,而賣方給予賣方另一種貨幣的金錢。因此,每筆外匯交易都以貨幣對的形式進行。

貨幣使用ISO 4217貨幣代碼命名,一般為三個字元。下顯示2016年在外匯市場上交易的貨幣及其各自所占的市場份額。

  • 美元(USD) 88%
  • 歐元(EUR) 31%
  • 日圓(JPY) 22%
  • 英鎊(GBP) 13%
  • 澳元(AUD) 7%
  • 加元(CAD) 5%
  • 瑞郎(CHF) 5%
  • 人民幣(CNY) 4%
  • 其他貨幣 35%

由於貨幣以貨幣對交易,市場份額總計達致200%。由於美國經濟龐大以及大多數商品(例如石油)以美元交易,因此美元的外匯市場亦遠大於其他貨幣。

符號和標準表示

外匯貨幣對始終以以下方式報價

  • 美元/加元 1.30425

在這個例子中,左側貨幣為美元,稱為基礎貨幣。右側貨幣稱為報價貨幣。支出基本貨幣購買報價貨幣。該數字表示支出一單位基礎貨幣可獲得多少報價貨幣。在本例中,支出1美元,您可以購買1.3042加元。0.0001的小數被稱為一點。點是外匯市場上最小的可交易單位。因此,第五位小數點僅用於參考,稱為十分之一點。部分經紀商不會報價十分之一點。

當貨幣對包含日圓時則例外。在這種情況下,點變成第二位小數點,因為1日圓的價值相對於其他主要貨幣小得多。因此,美元日圓貨幣對採用以下形式。

  • 美元/日圓 111.604

由於貨幣對的雙重屬性,如果外匯交易者想使用報價貨幣購買基礎貨幣對,其可以賣出貨幣對而不是買入貨幣對。例如,根據上面的例子,可以使用111.60日圓購買1美元。

買價和賣價

雖然多數人看到的貨幣對只有一個價格,但賣方願意出售的價格與買方願意支付的價格之間始終存在差異。

我們舉例分析,

  • 英鎊/美元 1.3074 賣價
  • 英鎊/美元1.3070 買價

其中,賣價表示買方願意支付1英鎊購買1.3074美元。而賣方只願意以1.3070美元換取1英鎊。買價通常低於賣價。兩個價格之間的差異稱為價差。價差可能因外匯交易者使用的經紀商而異,因為經紀商通常會增加價差賺取利潤。

交易地點

交易地點

外匯市場由零售和機構交易者組成,並沒有類似股票市場的中央機構。交易者的規模不一,從最小的個人交易者到投資管理公司、對沖基金及中央銀行,均有涉及。零售交易者通常使用可以接入流動性提供商(與經紀商進行交易的大型機構)的經紀商。一般而言,經紀商將提供一個網上平台,零售交易者可以在該平台上執行交易。根據這些交易的執行結構,可以將經紀商分為以下幾類。

市場莊家是零售交易者提交交易的交易對手。因此,通過市場莊家,交易可以非常快速地執行而無需重新報價。然而,交易者的損失變成經紀商的收益,反之亦然。這可能會產生利益衝突,從而可能導致價格操縱。儘管如此,由於有許多市場莊家在競爭業務,不同經紀商之間的價格和價差往往接近。

ECN經紀商

主要銀行和其他機構使用電子通信網絡(ECN),這些銀行和機構向ECN池提供價格資訊。該經紀商能夠存取該ECN池,因此可向交易者提供最佳的買賣價。這可能會導致出現非常低的買賣價差,有時甚至接近於零(即買價和賣價相同)。經紀商通常從每筆交易中收取固定佣金。因此,高金額交易者可通過使用ECN經紀商節省資金。此外,由於ECN經紀商僅僅為流動性提供商和交易者之間的中間人,因此ECN經紀商不會從交易者的虧損中獲利。在此種情況下,操縱價格的動機少得多。然而,通過ECN經紀商進行的交易可能需要重新報價(交易者輸入交易時的原始價格可能變化),因為交易對手以特定價格提供的交易量或不足以成交。

STP經紀商

STP經紀商亦將交易者與流動性提供商連接,從這個意義上來說,與ECN經紀商相似。其主要區別在於,STP經紀商實際上單獨與流動性提供商連接。他們通常還通過增加買賣價差而不是佣金獲利。

雖然上述分類通常較為準確,但在現實生活中不同經紀商可能具有特定特徵、費用結構和信任因素。因此,在選擇經紀商之前,需慎重考慮並對個別經紀商進行研究。

交易平台

交易平台基本上是交易者用來輸入交易的各類軟件。不同的經紀商可能通過不同的平台提供服務。

MT4

大多數外匯經紀商都提供MT4平台,因為它已成為世界上最受歡迎的外匯交易平台。因此,該平台擁有最多的教育資料以及可用的自動化腳本(稱為智能交易系統)。

圖表

選擇好交易平台和經紀商之後,下一步就是學習如何交易。就此而言,最基本的工具為折線圖。這只是對照時間繪製的貨幣對價格圖。線圖雖然簡單易讀,但卻丟失大量與市場快速變動有關的資訊,而這些資訊對短期交易者而言非常重要。

其主因是,線圖連接每個時間段的收盤價,因此該時間段內的價格變動並未反映出來。另一方面,蠟燭圖以簡潔的方式展示了大部分相關資料。

讀懂蠟燭圖

雖然蠟燭圖開始看似複雜,但其實非常容易讀懂。

蠟燭代表特定時間段內的四個主要價格點。該時間段通常可以設置為1分鐘、5分鐘、30分鐘1小時、1天、1周、1個月等。四個主要的價格點如圖所示。如果該時間段的收盤價高於的開盤價(即價格上升),則蠟燭的主體將為綠色(或為無顏色)。如果主體為紅色(或為黑色),則價格在該時段內下跌。

若想使用各種分析工具並成為成功交易者,首先需要能夠讀懂蠟燭圖。

讀懂蠟燭圖

雖然蠟燭圖開始看似複雜,但其實非常容易讀懂。

蠟燭代表特定時間段內的四個主要價格點。該時間段通常可以設置為1分鐘、5分鐘、30分鐘1小時、1天、1周、1個月等。四個主要的價格點如圖所示。如果該時間段的收盤價高於的開盤價(即價格上升),則蠟燭的主體將為綠色(或為無顏色)。如果主體為紅色(或為黑色),則價格在該時段內下跌。

若想使用各種分析工具並成為成功交易者,首先需要能夠讀懂蠟燭圖。


訂單類型

標準的外匯經紀商將提供以下訂單類型,以確保交易者可以執行其策略而無需持續監控外匯市場。

市價單

這是一個手動訂單,交易者要求經紀商以市場上當前可用的價格來成交買賣頭寸。若交易者希望儘快建立頭寸,則使用此訂單。

限價單

限價單是指交易者要求經紀商以低於市場價的價格買入或以高於市場價的價格賣出的交易。例如,如果美元/加元目前價格為1.3012,而交易者認為價格在下跌之前將升至1.3030,則交易者可以在1.3030設置限價賣出單。當價格達致或高於1.3030時,經紀商將自動以最佳有效價格賣出該頭寸。

止損單

您可以設置止損賣出單,以便僅在價格高於或等於某個價格時方執行賣出。這種訂單可以與限價單結合使用,以便在不低於某個價格的情況下自動執行賣出。在之前的例子中,若交易者在1.3028設置一個止損單,則經紀商將在1.3030觸發賣出,但若價格跌至1.3028下方則不會賣出。同樣,此類訂單可以用於買入,稱為買入止損。

其他類型

外匯交易者的兵法中還有許多其他類型的訂單,例如止損掛單、跟蹤止損、撤銷前有效,當天有效等。這是有用的方法,可確保交易者無需不斷監視市場價格,並且可設置這些自動化訂單來執行其交易策略並限制損失。

分析

外匯交易者用於預測市場走勢的分析主要分為三類。

技術分析

技術分析是指,使用一系列方法在圖表中尋找可以預測未來走勢的形態。技術分析假定與可用貨幣對有關的所有資訊均已反映在價格中。因此,這裡的理論是,若特定的形態在過去重複出現,則識別出該形態可以説明交易者預測近期未來走勢。

優缺點

使用技術分析進行外匯交易的最大優點在於,交易者無需研究經濟形勢和預測未來政策決定。由於外匯市場按照形態波動,因此執行自動化交易策略變得容易得多。最後,隨著越來越多的外匯交易者開始根據技術分析理論進行交易,這更有可能成為自我實現的預言。

反過來,若交易者無視影響外匯市場的經濟和政策環境,即使當時有明顯的危險信號,同樣容易輸入虧損頭寸(尤其是長期頭寸)。

工具和技術

即使是交易新手,亦可在不了解技術計算的情況下開始使用這些工具,因為常用的平台將提供現成的工具,可以將其插入圖表中使用。下文介紹一些技術分析的基本工具。

支撐與阻力位

外匯市場價格走勢中最基本形態之一就是圖表價格按週期上下波動。這些週期形態的轉捩點構成了圖表的支撐位和阻力位。

從最基本的角度來說,支撐線是暫時的界限,價格無法突破該界限以逆轉整體趨勢。在上文例子中,藍色框支撐著整體下降趨勢,並未讓價格反轉為上升趨勢。

阻力與支撐相反。在該例子中,其以橙色顯示。若整體趨勢上升,則上升趨勢的支撐位將為谷底,而阻力將為頂點。

一種非常基本的交易策略是,當價格下降時,在阻力位買入貨幣並在支撐位賣出(若價格處於上升趨勢,則在支撐位買入並在阻力位賣出)。雖然理論上可行,但在現實生活中,幾乎不可能在不使用其他工具的情況下準確預測價格趨勢及支撐/阻力位。

移動平均線

用於確定整體價格趨勢上升/下跌的基本工具之一是移動平均線(MA)。該指標取最後X個收盤價,並對價格取平均平均值,從而形成當前週期的移動平均線。X值越大,移動平均線的趨勢越強。

 

該圖顯示,30點MA為橙色, 10點MA為黑色以及5點MA為藍色。顯然,藍色線與市場波動的緊貼程度遠高於橙色線。因此,橙色線是一條更強的趨勢線。儘管如此,由於過去大幅飆升可能對移動平均線造成多餘的影響,因此交易者往往使用指數移動平均線(EMA),其對更近的價格點賦予更多權重。

 

 

在上文例子中,藍色線表示30 EMA,而橙色線表示30 MA線。30 EMA對最近的價格變化更為敏感,但同時仍顧及過去30個收盤價。因此,使用EMA趨勢線來識別整體價格走勢更為準確。

振盪指標

假設交易者已經確定整體趨勢,但為什麼確信一旦進行交易,趨勢就不會反轉呢?這時就需要振盪指標。

一些最常用的振盪指標是隨機振盪指標和相對強度指數(RSI)。在不討論其如何運作的技術細節的情況下,我們來分析如何解釋這些信號。

從圖表軟件中繪製的線來看,隨機振盪指標和RSI相似。

 

 

在圖中,底部的圖表是RSI,下一個是隨機振盪指標。蠟燭圖上的藍色線是30 EMA。此處需確認的最重要因素是,在實際趨勢反轉發生之前,兩個振盪指標均突破了其暗色區域。因此,通過研究振盪指標的突破,交易者可以肯定趨勢反轉即將發生。

其他工具和注意事項

亦有其他許多工具可指示未來可能出現的趨勢、支撐和阻力位,例如斐波納契回撤線、布林帶和MACD。最重要的是,我們需要理解這些工具都無法百分百準確地預測外匯市場。然而,交易者可以通過將這些工具添加到自己的交易兵法中提高其勝率。雖然選項似乎不可勝舉,但作為新手應從基礎開始。對於調整前面提及工具的參數,亦應如此。通過按預設設置使用上述工具(因多數其他交易者將使用相同的參數),市場可以自我實現的方式表現。

基本面分析

基本面分析是指外匯交易者思考貨幣價格波動的潛在經濟或政策原因。這種分析的主要理念是,若預計該貨幣國家的基礎經濟要比其他國家好,該貨幣的價格將上漲,反之亦然。

優缺點

基本面分析的主要優點是,它是基於真實世界的價值來預測價格波動。因此,識別足夠大的影響因素可以準確預測未來的價格趨勢。儘管如此,價格仍可能更多地受到看似隨機的交易者行為所驅動,尤其是在短期內。

工具和技術

與技術分析不同,基本面分析較少使用圖表,更多是進行研究和運用經濟指標。以下是一些經濟指標及其對相關貨幣的影響。

GDP和零售銷售

國內生產總值(GDP)可以描述為一個國家的經濟產出。交易者最關注的是GDP年化增長率。隨著一個國家的GDP報告日期臨近,交易者對預期結果會有不同的看法,普遍預期也將反映在價格中。報告公佈後,如果報告顯示增長率高於預期,則貨幣將升值。 反之亦然。

零售銷售數據表明了消費者的消費意欲。如果消費者支出低迷不振,則可能表示衰退週期即將到來(因為GDP很大程度上受零售銷售的影響)。當交易美元貨幣對時,與GDP報告(每季度公佈)相比,美國的零售銷售報告(每月公佈)可以用作短期指標。

CPI和利率

消費者物價指數(CPI)是衡量一個經濟體的通脹(即商品價格上漲的速度)的指標。若通脹上升,貨幣當局將提高利率以降低消費者支出。這意味著更多的投資者將願意購買該貨幣的債券,從而增加其需求。因此,貨幣的價格將上升。如果通脹低於預期,這可能會導致貨幣價格下跌。另一方面,若交易者感覺到通脹失控(例如委內瑞拉的情況),則對貨幣的需求可能會飛速下降。

就業報告

就業報告包括失業率和工資的衡量指標。如果失業率低且工資增長,則民眾將在未來花費更多,從而增加GDP,反之亦然。因此,利好的就業報告將使相關經濟體的貨幣增強。

地緣政治事件

上述指標是關於主管部門定期公佈的衡量指標。外匯市場還可能出現其他重大影響事件,這些事件有著特殊的地緣政治影響力。例如,英國脫歐、美國大選、北美自由貿易協定、貿易戰等都可能影響外匯市場。需要注意的要點是,了解事件將如何影響基礎經濟並相應地進行交易。即使其他交易者不贊同您的觀點,但如果您的預測正確,長期來看,市場亦會向對您有利的方向發展。

交易者類型

作為外匯交易者,可以遵循多種外匯交易方式。可以根據持倉的時間範圍對他們進行大致分類。

超短線交易

超短線交易是最活躍的交易形式,因為持倉僅保留幾秒鐘或幾分鐘。該策略完全基於技術分析,因為基本面不會對如此短的時間範圍造成影響。還需要選擇佣金低和執行時間快的外匯經紀商,因為需要進行數百筆小額交易才能獲得可觀的利潤。

當沖交易

和超短線交易一樣,除非突然出現地緣政治事件,否則當沖交易者也使用技術分析。當沖交易者在一天內交易頭寸,通常不會持倉過夜。他們通常也需要快速執行和低佣金才能獲利。

波段交易

波段交易一種自然而然的交易方式。在這種交易中,持倉從幾天到幾周不等。.其分析可以混合使用技術分析和基本面分析,因為兩者都可能影響此時間範圍內的定價。由於只偶爾進場和出場一次,對於希望在業餘時間進入外匯市場的外匯交易者來說,這可能是一種實用的交易方式。

頭寸交易

這是時間範圍最長的交易方式。通常,這些頭寸持有幾個月甚至幾年的時間。外匯頭寸交易主要受基本面分析驅動。在這種情況下,您選擇經紀商時的最重要準則是他們的信譽,以及確認他們在未來很長一段時間內不會停業。

後續步驟

通過閱讀學習了外匯交易的基礎知識之後,下一步就是從實踐中學習。然而,新手無需用動用資金去冒險,可以使用模擬帳戶制定交易策略。使用模擬帳戶的最佳方法是將其視為您的真錢在使用。這也可以協助追求較高的外匯交易者評估經紀商、客戶服務、平台和任何分析工具。

在這種練習,以及最終的實盤交易過程中,保留交易日誌十分有益。它有助於跟蹤所使用的交易策略和工具。從而更易於改進策略,提高效果。

當對在模擬帳戶上進行的外匯交易具有信心時,交易者即可投入真實的資金。但仍然需要繼續學習新工具以及完善現有知識。由於可能很難做到在外匯交易過程中不摻雜個人情緒,所以越來越有必要使用自動交易進出策略(例如止損和限價單)來確保交易遵循這一策略。

 

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作為一家備受信賴、監管完善且屢獲褒獎的經紀商,我們期待與您攜手開啟交易之旅。

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