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什麼是指數交易,又該如何買賣指數?

Indices /
Milan Cutkovic

什麼是指數?

指數是衡量一組資產的方式。在交易中,指數還包含上市公司和其股票價格。

所有指數中,表現最好及最知名的是道瓊指數(Dow Jones index)。道瓊工業平均指數(DJIA)會追蹤美國前 30 大公司的整體表現。若這 30 家公司的股票平均價格上漲,道瓊指數也會跟著上升。但若這 30 家公司的股票平均價格下跌,道瓊指數也會跟著減少。

什麼是指數市場?

指數市場指的是有指數和其他金融產品的交易市場,由來自不同國家、各行各業的最頂尖獨立指數組成。

以下為全球最受歡迎的指數列表,其中不乏許多績優股/藍籌股。這些績優股公司通常歷史悠久,公認是所在行業的領頭羊,市值可能高達數十億美元。

  • 道瓊斯工業平均指數:其中一個主要的美股指數由 30 間美國大型上市公司組成。
  • 標普 500:最有名的美股指數,由美國證券交易所上市的前 500 大公司組成。
  • 歐洲斯托克 50 指數:代表 50 家在歐元區上市的績優股公司,可說是在歐洲地區的道瓊指數。
  • 納斯達克 100 指數:全球最受關注的指數之一,由科技行業的領頭公司組成。雖然叫做納斯達克 100 指數,但實際是由在納斯達克上市的前百大非金融公司發行的 101 種證券組成。
  • 英國富時 100 指數:由倫敦證券交易所市值排名前 100 位的公司組成。
  • 德國 40 指數:德國最重要的股票指數,由在法蘭克福證券交易所上市的 40 大績優股公司組成。
  • 法國指數 40:由在巴黎泛歐證券交易所上市的 40 大績優股公司組成。
  • 日經指數 225:日本最大的股票指數。日經指數 225 是一種價格加權指數,追蹤在東京證券交易所(TSE)上市的 225 家大型公司的表現。
  • 恒生指數:追蹤在香港證券交易所上市的 73 家大型公司的表現。
  • 澳洲標普 200:是澳洲股票市場的標準指數,澳洲 200 指數由在澳洲證券交易所上市的市值排名前 200 位的公司組成。

什麼是指數交易?

指數交易指的是買賣特定的股票市場指數。交易者能先推測指數價格上漲或下跌,再決定要買進(做多)還是賣出(做空)。

要清楚,指數僅代表一組股票的表現,買賣指數不代表購買任何實際標的的股票所有權。相反地,您交易的是該組股票的平均表現或價格走勢。若指數裡的公司股票價格上漲,指數的價值也會跟著提升。股價下跌,指數價值也會跟著降低。

若要更進一步了解指數交易,就必須要看價格變化背後的因素。

指數價格通常會因外在因素改變。在相關國家經濟疲軟的不確定時期,價格往往會下跌。其他可能會影響指數價格的因素還包含:

  • 全球新聞:自然災害、流行病、政治不確定性、衝突和戰爭等事件都會對指數產生重大影響。可能僅對單一國家造成局部影響(如日本地震),或產生全球性影響(如兩國或多國間的戰爭)。
  • 經濟新聞:中央銀行決定利率、非農就業報告、貿易協定與就業指標等經濟事件和會議,會對指數產生重大影響。有些影響可能只來自一種指數。例如英國就業人口會大大影響富時 100 指數(英國的主要股票指數)。其他像是美國央行的會議等事件,可能會對全世界造成影響,因為美元是全球強勢貨幣。
  • 指數重組:當一家公司的股票被納入或移除出股票指數時,指數的價格會受到影響。一般來說,指數重組有利於投資者,因為能確保這些指數裡的公司都具有一定的盈利能力。其中一個例子是以攝影器材廣為人知的柯達公司。柯達曾是道瓊斯 30 工業指數和標普 500 指數的成分股,並維持了很長一段時間。但由於財務問題,柯達最終被剔除出這兩個指數,其市值也大幅縮水。
  • 公司新聞:營利結果、併購、領導階層變動及其他與公司相關的重大新聞,都有可能影響公司所屬的指數。指數占比越重的公司,新聞能影響指數的程度就越大。舉例來說,蘋果宣布營收大幅超過預期,能雙雙替標普 500 和納斯達克 100 指數帶來正面影響。

 

指數交易是怎麼進行的呢?

線上進行指數交易時,主要分為兩種類型:指數「現金」差價合約和指數「期貨」差價合約。現金市場和期貨市場的主要差別是:現金市場沒有到期日。但是期貨市場有到期日,又稱「轉倉」。期貨合約是買賣雙方約定,在未來某一特定日期,必須要用約定價格交易的協議。

您能交易兩種主要指數:

  • 指數現金 CFD:現金指數以現貨定價為基礎,價差更小,也更適合短期交易者。現金 CFD(差價合約)交易者傾向不隔夜持倉,避免被收取隔夜交易費,並會在第二天重新開倉交易。
  • 指數期貨 CFD:指數期貨 CFD 交易是以未來交割價格為基礎,是中長期交易者的首選,因為這類交易不會產生隔夜融資費或交換費用。

指數 CFD 交易範例:

假設富時 100 指數目前交易價格在 6659.97。

由於技術指標建議入場,您也認為市場情緒偏正向,您決定購買一手富時 100 指數。指數價格每變動一個點,這個倉位大小就可能有正負1美元的變化。

兩天後,如同您預期,富時 100 指數上漲,來到 6701.97。現在,用收盤價扣除開盤價,您的利潤是:

(6701.97 - 6659.97) x 1 美元 = 42 美元

注意:上述例子中,獲利和虧損是使用指數所在地區的貨幣計算。然而,對多數經紀商來說,盈虧會根據當前匯率自動轉換成您所選擇的帳戶貨幣。

交易指數的最佳時間點為何時?

在交易時段的一週內,部分時段的市場交易量和價格會更活躍,因為交易者會在交易開始前,考慮進上一交易日收盤後的所有新聞和事件。對經驗老道的交易者來說,最佳進行交易的時間落在美東時間早上 9:30 到 10:30,因為這段時間的價格波動幅度最大,發生時間又最短。

您還需要考慮,各個交易所的不同指數會在不同時間進行交易。若您是指數交易新手,您可能會需要避免在這個時段進行交易,因為波動大也代表價格漲跌快。但是,這也是個很好的時機點,能通過觀察和分析市場行為學習。

最佳的交易時間就是不同時區的開市時段。由於指數市場不像貨幣市場一樣整天開放,您必須選擇最佳時機進行交易。

 

為什麼要交易指數?

指數為您提供了整個股市的交易方向。

舉例來說,若您預期美國經濟即將走下坡,國內股市也會跟著下跌,那麼對許多個股建立空頭倉位會是一筆無效、不便且昂貴的交易。然而,您能建立一個單一的道瓊 30 指數 CFD 空頭倉位,並透過指數價格下跌獲利。

指數也分很多種。您可能會覺得只交易一種資產類別(如外匯)就好,但若您發現您的交易策略失效了,這是一個很好的機會,能在某個產品價格起伏不大的市場測試一下這個策略。

指數流動性高,適合短期交易也適合長期交易。

 

該怎麼交易指數?

只需連上網,使用電腦或智慧型手機等裝置,任何人都能交易指數。一週 5 天都能交易指數,且資本不需太高。以下是指數交易快速教學指南:

  1. 選擇值得信賴的經紀商:選擇一家有牌照、受監管、在市場上有良好聲譽的經紀商,且能提供所有您想交易的指數。
  2. 開設交易帳戶:選經紀商後,您需要開設一個交易帳戶。這個流程簡單且免費。請注意,為保護安全和防止詐騙,值得信賴的經紀商應要求您驗證您的身分。
  3. 入金到帳戶:帳戶驗證成功後,您需要入金進行交易。多數經紀商會接受使用常見貨幣入金,包含美元、歐元和英鎊。
  4. 選擇要進行交易的指數:入金完成後,選擇欲交易的指數。常見的交易指數包含道瓊斯 30 工業指數、標普 500、德國 40 指數和富時 100 指數。
  5. 決定交易策略:進行交易前,請確認自己的交易策略,包含您想投資的金額、停損點和停利點,以及能承擔多少風險的能力。您還必須了解,在交易出現意外時,您預計會損失多少錢。
  6. 下單交易:制定交易策略後,就能下單了。這包括選擇您想投資的金額,明確投資的方向(買進或賣出),並設定停損和停利單。
  7. 監控您的交易:下單後需要盯盤,確保指數表現符合預期。您也能隨時平倉,以獲利或停損。

一般來說,若您是指數交易新手,必須了解市場的運作方式和可能遇到的風險。開始投資前,請先準備一小筆資金,並做好可能虧損的準備。

 

指數交易的優點

過去幾年來,指數一直深受新手交易者和經驗豐富的投資者青睞,原因如下。優點包含:

  • 廣泛的市場敞口:透過指數交易,您能接觸到更多元的股票或資產,了解整體市場或特定行業的情況。
  • 靈活度:指數交易讓交易策略更彈性。做空或做多的能力代表著能利用股票指數的漲跌。
  • 資金要求更低:指數交易初期僅需極少的資金,成本也低於實際期貨合約交易。
  • 一個交易帳戶:您只需要一個交易帳戶,即可交易全球多個指數,包含澳洲標普 200、恒生指數、日經指數 225 和德國 DAX 30 指數。
  • 多樣化:指數交易將您的投資分散到多種證券上,進而實現分散投資,減少個股表現對您投資組合的影響。
  • 可及性:指數交易提供了機會,能進入國際市場或特定行業等無法直接進入或高門檻的交易環境。
  • 降低交易成本:和交易個股相比,指數交易的成本較低,因為您能透過單筆交易接觸到廣泛的證券。
  • 槓桿:許多指數交易產品(如期貨和 CFD)都提供槓桿的選擇,讓您能用較少的資金控制較大的倉位。槓桿會提高獲利或虧損的可能性。
  • 流動性:主要指數通常具高流動性,代表市場上有很多買家和賣家。高流動性也代表滑價交易率會更低。
  • 對沖:交易指數可用於對沖,抵銷投資組合中的部分潛在損失。舉例來說,若您投資組合裡的股票比重較大,您能利用指數期貨來對沖整個市場的下跌狀況。

交易指數的缺點:

  • 波動性:指數交易可能會非常不穩定,價格也會突然大幅波動。取決於市場狀況,這類波動可能會導致鉅額獲利或虧損。
  • 交易時間有限:指數交易通常會按照指數上市交易所的開放時段進行。這代表交易者有進退場時間限制,這對那些偏好在傳統市場時間以外,或偏好全天候交易的交易者來說,會是一個不利因素。
  • 缺口風險較高:由於指數市場並非一週 5 天,每天24小時開放,因此會出現重大市場缺口的風險會高於外匯交易。因此,部分交易者會偏好在指數收盤前平倉。
  • 槓桿風險:雖然槓桿能提高獲利可能,但也提高了虧損的機會。經驗不足的交易者可能會發現管理槓桿的風險頗具挑戰。
  • 缺乏管控:由於指數是由多支股票組成,交易者幾乎無法掌握各個成分股的表現。即便指數中部分個股表現優異,對整體指數的影響也微乎其微,反之亦然。
  • 缺乏基本面分析:指數交易通常更仰賴技術分析和市場趨勢,而不是對個股進行詳細的基本面分析。這可能會阻礙交易者透過財務業績或其他公司特定因素,找出被低估或被高估股票的能力。

 

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本資訊不應被視為意見、買賣建議、買賣任何抵押品、金融產品或債券的請求,或是參與任何交易的策略。此資訊已事先將您的個人目的、財務狀況或需求考量排除在外。任何過去情況或事前預測的參考資訊皆不屬未來事件的可靠指標。本出版物內容的準確性和完整性不代表 Axi 立場,且 Axi 不負擔任何責任。讀者應尋求適合自己的建議。

FAQ


該如何計算指數價格?

現在,使用市值(以美元總市值衡量公司的股票價值)和價格加權公式等方法,計算股票市場指數價格變得更加簡單。

使用這套計算價值的方法是用公司已發行的股票數量乘以股票當前的市值。透過這種方法,股價高的公司能取得更大的權重,代表其價值的變化會對其所屬股票指數的當前價值產生更大的影響。


指數交易和股票交易的差別為何?

股票交易指的是以個別價格買賣特定公司的股票。一旦購買股票,賣方就會將股票轉讓給您,您便擁有這張股票的所有權。

指數交易是指通過單一工具,對組成指數中的所有股票進行交易。指數會追蹤所有列表內的股票,這些股票也被用來當作整個股票市場的標誌性指標(如標普 500),或是證券交易所的專門領域(如科技類股的納斯達克)


指數交易有利可圖嗎?

在評估指數交易是否能為您帶來利潤時,有許多方面需要考慮,但做出成功的交易是有可能的。交易利潤自然會因交易者的選擇和市場狀況而異。市場有波動時,價格波動也大,因此獲利或虧損的可能性也更大。


最好的交易指數有哪些?

雖然有購買退休基金的長期投資者會密切觀察指數,但短期 CFD 交易者往往才會對指數進行投機。若您希望開啟您的指數交易之旅,以下這些熱門指數供您參考:

  • 道瓊工業平均指數(美國 30)
  • 標準普爾 500 指數(標普 500)
  • 納斯達克(納斯達克100綜合指數)
  • 英國富時 100 指數(富時 100)


交易指數 CFD 時,槓桿最大能開幾倍呢?

當交易者只有少量資金,但希望進行較大筆的交易時,他們就會使用槓桿。槓桿交易是指借入一筆資金,通常是向經紀商借,替交易者提供有效資金買賣交易工具。使用標準交易帳戶進行指數交易時,可使用的最大槓桿取決於您的所在地。


最好的指數交易策略是什麼?

指數交易沒有最佳的交易策略,應從最適合您的交易風格和目標訂定策略著手。當研究最熱門的指數交易策略時,如倉位交易和突破策略,要找出最適合自己的策略。

無論使用哪種策略,指數交易都能降低交易個股可能帶來的風險和費用,還能使投資組合更多元,價格波動也更小。由於許多主要股票指數都是國內和全球經濟的可靠預測指標,交易者能利用有效的指數交易策略來獲得競爭優勢。


我能在期貨到期前脫手嗎?

可以的,您可以在合約到期前出售期貨。您不必等到期貨合約到期,大多數交易者都會在到期日前將合約出售。您能透過購買一份交易方向相反的合約,或出售您的合約來脫手。


交易指數的保證金和跳動點值分別是多少?

Axi的股票指數保證金要求最低只需 0.5%。跳動點值則有高低之別,請查看我們的產品列表

指數的點值是交易所規定的最小價格幅度。期貨交易所的「合約規格」中會提到跳動點值,其目的是透過跳動價差確保市場的流動性和效率。



Milan Cutkovic

Milan Cutkovic

Milan Cutkovic 在外匯、指數、商品和股票交易以及市場分析方面擁有超過八年的經驗。他是最早獲錄取進入 Axi Select 計畫的交易員之一,專為找出有高度才華的交易員並協助他們發展專業。

除了做為一名交易員,Milan 還為 Axi 社群撰寫每日分析,利用他對金融市場的廣泛知識,提供獨特的見解和評論。他熱衷於幫助他人在交易中取得更大的成功,透過撰寫全方位交易電子書並定期在 Axi 部落格上發表教育文章分享他的技巧。各大國際報紙和媒體入口網站經常引用他的內容。

Milan 經常在許多金融刊物中引用和提及,包括 Yahoo Finance、Business Insider、Barrons、CNN、Reuters、New York Post 和 MarketWatch 等。

可在以下網站尋找他的資訊: LinkedIn


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