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Record de nuevo en el S&P, la libra sube fuertemente y los bonos también - Lunes 18 de Septiembre

Market Analysis /
18 sep. 2017

Resumen del mercado

El S & P 500 marcó un récord de nuevo y superó los 2.500 por primera vez el viernes, ya que los traders continúan apostando a que la Administración Trump se está reorientando y dirigiéndose hacia algunos de los estímulos y recortes de impuestos tan alardeados que formaron parte del rally de Trumponomics a principios de este año.

También hay un poco de "lo que no baja, debe subir" en este último rally en acciones que también levantó el Dow a 22.698 y el Nasdaq a 6.448 alrededor de 0.3% cada uno. Las acciones en Europa se perdieron la fiesta con pequeñas caídas.

En los mercados de divisas las débiles ventas al por menor de los EEUU y la producción industrial mancharon los mercados y lastimaron el dólar de EEUU, mientras que el banco de Inglaterra volviéndose hawkish vio la libra elevarse sobre 1.36 en un punto. Las cosas se han estabilizado un poco, pero el dólar perdió un poco de terreno en términos DXY. El dólar australiano sigue colgado a 80 centavos de dólar.

El oro y el cobre bajaron nuevamente el viernes y el petróleo está en una cúspide muy importante a medida que expira el plazo de los futuros esta semana. Eso debería ser interesante.
También será interesante la charla del gobernador del BoE Mark Carney en Washington, la reunión del FOMC el miércoles, PIB Kiwi el jueves, y luego la reunión de BoJ del jueves

 

Esto es lo que he recogido (con un poco más de detalle y algunos gráficos)
Internacional

- Es probable que pase un tiempo antes de que obtengamos datos económicos "limpios" de los Estados Unidos libres de los impactos de los huracanes Harvey e Irma. Harvey que parece haber afectado las ventas al por menor y especialmente la producción industrial en agosto. La Producción Industrial se desplomó un 0,9% en agosto, que fue la mayor caída desde mayo de 2009, y la FED atribuyó 0.75ppts de esa disminución a la interrupción de la tormenta que "restringió temporalmente la perforación, servicio y extracción de petróleo y gas natural". Las ventas al por menor fueron más difíciles de aislar, dijo el departamento de Comercio, con algunas tiendas reportando impactos positivos, mientras que otras habían sido afectadas negativamente. Más problemático fue que la caída del 0,2% en agosto se produjo con revisiones a la baja de los datos de ventas de junio y julio.

- En su conjunto, el resultado es que los pronosticadores van a rebajar sus estimaciones para el crecimiento del PIB del tercer trimestre en los Estados Unidos, y algunos reducirán inclusive el del cuarto trimestre. Vale la pena señalar que el índice de sorpresas de Citibank Eco para los Estados Unidos se sitúa en -19 mientras que la estimación de GDPNow de la Fed de Atlanta fue bajada de 3% a 2.2% el viernes.

- ¿Qué sucede cuando una paloma del BoE libera su halcón interior? La libra sube a 1,36 por supuesto. Eso fue lo que sucedió el viernes después de que el miembro de MPC Gertjan Vlieghe dijo: "Hasta hace poco, pensaba que la respuesta adecuada de la política monetaria era ser paciente, dado el modesto crecimiento y moderado la presión inflacionaria subyacente. Pero la evolución de los datos está sugiriendo cada vez más que estamos acercándonos al momento en que la Tasa Bancaria puede necesitar subir ". Y añadió un elemento de tiempo que decía que" si estas tendencias de los datos de continúan mostrando el fortalecimiento del gasto de los hogares y el sólido crecimiento global, el momento adecuado para un aumento de la Tasa Bancaria podría ser tan pronto como en los próximos meses ".

- La respuesta natural de los traders de bonos en el Reino Unido fue darle al botón de venta. Y eso es exactamente lo que hicieron con UK 10's subiendo 10 puntos hasta 1,33%. Eso también ejerció una ligera presión al alza sobre las tasas europeas, mientras que en Estados Unidos el Tesoro a 10 años cerró en 2,20%. Es el primer cierre semanal por encima de ese nivel desde principios de agosto.

- El BCE también está preparando el mercado para un movimiento en su política. O al menos los halcones en el BCE lo están. El viernes escuchamos nuevamente a Sabine Lautenschlaeger, miembro del consejo de ECB, quien dijo que "el crecimiento boyante junto con el estímulo monetario nos llevará de nuevo a una tasa de inflación que está en línea con nuestra meta. No hay duda de eso. Por lo tanto, es momento de tomar una decisión en cuanto a la reducción de nuestras compras de bonos a principios del próximo año ".

- Los datos de salarios de la UE mostraron que crecieron al ritmo más rápido en dos años durante el segundo trimestre. Eurostat informó que los costos por hora aumentaron un 1,8% interanual en el segundo trimestre, frente al 1,4% del primer trimestre. Eso fue parte del resultado que mostró que los salarios aumentaron un 2% interanual durante el trimestre, desde 1,3% en el primer trimestre.

- Corea del Norte. Los traders tomaron el lanzamiento de misiles de la semana pasada a la ligera, pero la retórica de Washington está calentándose. Durante el fin de semana, el asesor de seguridad nacional del presidente Trump, H.R. McMaster, dijo en una conferencia de prensa con Nikki Haley, el embajador de Estados Unidos ante la ONU, que "hemos perdido el tiempo ... hay una opción militar". Mientras Haley dijo en CNN el domingo "hemos agotado casi todas las cosas que podemos hacer en el Consejo de Seguridad en este momento" y podría ser el momento de entregar el problema de Corea del Norte al Pentágono. Estados Unidos no quiere la guerra, constantemente escuchamos eso del liderazgo de la Administración. ¿Pero qué opción le está dejando Kim Jong-un a los EEUU? De hecho, al mundo. ¿Puede el liderazgo del mundo sentarse tranquilo, sabiendo que un estado pícaro tendrá la capacidad de nuclear para bombardear a miles de kilómetros, o probablemente vender esa tecnología al mejor postor? Creo que las posibilidades de conflicto han aumentado un poco.

- Y los informes sobre el fin de semana dicen que el primer ministro japonés, Shinzo Abe, está considerando una elección anticipada. Sin duda está tratando de aprovechar la mejor atmósfera que su manejo de este tema coreano le ha traído.

Forex
- El dólar estadounidense se vio martillado por la debilidad de las ventas al por menor y la producción industrial el viernes, pero se recuperó de estas pérdidas para cerrar con sólo un -0,3% en términos DXY.

- El Peso Colombiano y el Peso Mexicano siguen desacoplados del peso Chileno y el Real Brasilero. En términos de petróleo las dos primeras se ven beneficiadas de las alzas recientes, y las dos últimas se ven afectadas por la caída del cobre.

 

 

Commodities
- El crudo está en el límite. Tenemos el contrato del WTI debajo de la resistencia en $49.89, mientras que el segundo contrato -que se convertirá en el contrato frontal esta semana- está sentado justo en la resistencia en la región $ 50.50 con un viernes cercano a $50.44 el barril. Se puede ver esa resistencia en el gráfico a continuación de nuestro contrato de petróleo en AxiTrader, que ya hemos cambiado al contrato frontal para evitar el rollover de esta semana.

- Si WTI puede negociar arriba de $ 50.50 después de la expiración del contrato de esta semana, entonces sabremos que las noticias fundamentales alcistas de la semana pasada sobre la demanda y la caída por los impactos de la interrupción del Huracán Harvey se están desapareciendo y un nuevo rally ha comenzado. Pero como siempre, depende de la acción del precio.

- El oro bajó nuevamente el viernes. Está en $ 1315 esta mañana y con rumbo hacia el fondo del canal de tendencia alcista que viene en $ 1310. El mínimo del jueves fue de 1315 dólares, por lo que se espera que el apoyo se encuentre por debajo de 1320 dólares, especialmente con los comentarios de Nikki Haley y HR McMaster sobre Corea durante el fin de semana.

- El cobre vuelve a probar el soporte de nuevo y parece un poco vacilante en ese nivel. Los metales de China siguen siendo presionados y como he señalado anteriormente esto está siendo acompañado por ser la primera vez desde mediados de junio, que el mercado de metales globales y las acciones mineras rentan menos que el mercado general.

 

Feliz Trading,

Nicolás Mondragón
Estratega de Mercados
Twitter: @mondra723

 

 

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