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Las minutas de la Fed revelan indecisión, pero confirman subida de tasas - Jueves Octubre 12

Market Analysis /
12 oct. 2017

 

Resumen del mercado

Las actas de la reunión del FOMC salieron y sugieren un pequeño nivel de inquietud entre algunos miembros de la Fed sobre el nivel de inflación, pero proporcionaron una señal igualmente fuerte de que habrá un alza de tasas.

Y como no todo en la vida es trading, hablemos de fútbol. Argentina, Colombia y Panamá (por primera vez) aseguraron ayer su cupo al mundial de Rusia 2018, sumándose a la selecta lista conformada por Brazil, México, España, Uruguay y Costa Rica. Perú jugará ante Nueva Zelanda, y Honduras ante Australia, para obtener su cupo. Felicitaciones a estos países!

Sin embargo, volvamos al tema, los aumentos de tasas no preocupan a los operadores que están mirando hacia el comienzo de la temporada de ganancias esta semana, y elevaron las acciones estadounidenses a un nivel récord: el S & P 500 subió un 0,18% a 255, el Dow subió una cantidad similar para cerrar en 22.872 mientras el Nasdaq 100 subió un 0,3% a 6081.

Las acciones europeas estuvieron mezcladas mientras que en España las acciones subieron un 1,34%, ya que los traders apuestan a que Madrid tiene ventaja contra la dirigencia catalana.

En los mercados de divisas, el euro subió un medio por ciento, junto al CAD, que ganó a medida que el petróleo se elevaba una vez más. La libra, el yen, el franco suizo, el aussie y el kiwi también se fortalecieron frente al dólar.

En los mercados de materias primas, un dólar más débil ha ayudado al oro que ganó otros $ 5.50, o 0.43%, para situarse en $ 1292, mientras que el petróleo subió a medida que el dólar se debilitó, la OPEP mejoró los pronósticos de demanda y las tensiones entre los kurdos y sus vecinos crece. El cobre se disparó de nuevo y está por encima de 1.23% en $ 3.08 la libra, lo cual pronostica un aumento en el crecimiento global.

 

Esto es lo que he recogido (con un poco más de detalle y algunos gráficos)

Internacional

- Las diferentes perspectivas de inflación sigue siendo el principal problema que tienen muchos bancos centrales en todo el mundo, mientras el crecimiento aumenta y la inflación se mantiene baja. Tal vez en un mundo moderno con innumerables interconexiones y dependencias, donde la tecnología y los servicios dominan la actividad, no es que algún país verá inflación atada a crecimiento, sino que la inflación se elevará cuando la capacidad global se apriete. Eso puede requerir el crecimiento muy sincronizado de todas las economías, que parece que estamos a punto de experimentar en el próximo año.

- Vimos un poco de la discusión interna en la Fed sobre las perspectivas de inflación. El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo que "realmente no veo ningún daño en esperar más tiempo para tener más información sobre la inflación ... Creo que estaríamos bien servidos de conseguir un 2,25 por ciento o 2,5 por ciento. Necesitamos ver progresos sustanciales de la inflación en los datos ". Pero John Williams, de San Francisco, dijo que ve otra subida de tasas este año, tres más en el próximo, y luego más en 2019. De igual manera, su colega de la Fed de Kansas City, Esther George, dijo que piensa que la inflación aumentará y que la Fed debería mantener el camino de alza de tasas.

- El gobierno alemán sí mejoró las perspectivas de crecimiento, según dijeron fuentes a Reuters el día anterior. El ministerio de Economía elevó el objetivo de 2017 al 2%, con el objetivo de 2018 en 1.9%. Redireccionando el crecimiento desde las exportaciones hacia el consumo interno.

- Madrid está jugando duro con el líder catalán. El primer ministro español, Mariano Rajoy, le está dando al gobierno catalán 8 días para abandonar su declaración de independencia o enfrentarían la suspensión de la autonomía política de las regiones. Todo o nada.

- Las conversaciones de Brexit no parecen avanzar mucho. Me parece que el gobierno de Theresa May considera que la UE debe jugar bien y acomodar sus peticiones para una transición fácil, pero la UE y sus negociadores no tienen casi ningún incentivo para facilitarle el camino a Gran Bretaña.

- Los kurdos dijeron que las fuerzas iraquíes y la milicia respaldada por Irán, se estaban preparando para atacarlos, pero los iraquíes negaron esto.

 

Forex

- El dólar estadounidense sigue presionado con el DXY bajando un 0,3% y volviendo a los 93, mientras que el Euro sube un 0.50% y cotiza en 1,1866. Este Euro rally lo quiere romper el BCE, porque está claro que la Fed va a subir tasas otra vez en diciembre (a menos que algo salga muy mal y muy rápido en los EEUU, o la economía global). Esto está descontado en los mercados de tasas de interés y asimilados en las divisas como el EUR / USD. Y está bastante claro que el BCE también está lidiando con su propia retirada del estímulo monetario, a medida que el crecimiento en toda la UE se acelera.

- Volviendo ahora al bloque de materias primas, el CAD ha sido el de mejor rendimiento, gracias al avance del precio del petróleo. En 1.2454, el USDCAD debería estar impulsando las monedas latinas. Sin embargo, los movimientos revaluacionistas parecen ser más consecuencia de un rebote técnico que otra cosa.

- El peso mexicano terminó rechazando el nivel de resistencia ubicado en 18.83, como lo mencionábamos ayer, y ahora cotiza en 18.70. De mantenerse el sesgo bajista, veríamos el peso acercándose a los 18.40 de nuevo.

MXN respetando la fuerte resistencia de $18.80
MXN respetando la fuerte resistencia de $18.80

 

- Por su parte el peso colombiano sigue respetando la importante resistencia de $2.970, una vez más, la moneda cafetera ha cerrado por debajo del nivel y cotizándose a $2.960, hoy completa dos semanas cerca de la resistencia sin lograr romperla. El triángulo ascendente que está formando debería romperse pronto.

 

El triángulo del COP podría romperse pronto
El triángulo del COP podría romperse pronto

 

 

Productos básicos

- El petróleo subió con más fuerza anteriormente, pero la sorpresa de 3,097 millones de barriles en los datos de inventarios de la API de la semana pasada exageró un poco el rally. Así que el WTI sólo sube un 0,2% a 51,02 dólares, mientras que Brent subió un 0,1% a 56,67 dólares.

- La recuperación del oro continuó y subió otro 0,33% a $ 1291. Para mí $ 1297 sigue siendo el nivel clave para ver.

- El cobre subió un 1,23% a 3,08 dólares. Parece que podría ser en un retorno al máximo de $ 3.175 de septiembre. Una ruptura de este nivel nos podría poner al cobre cerca de $ 3.40.

 

Feliz Trading,

Nicolás Mondragón
Estratega de Mercados
Twitter: @mondra723

 

 

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