Estacionalidad del MXN: Arriba en Agosto

Market Analysis /
08 ago. 2017

El día de hoy vamos a dar un vistazo a la estacionalidad del peso mexicano. Para quienes aún no cuentan con conocimientos avanzados en el tema, la estacionalidad de un mercado se puede definir como la característica que presentan algunas variables económicas y por las cuales fluctúan regularmente a lo largo del tiempo. En mexicano y sin tantos tecnicismos podríamos poner un ejemplo: el peso mexicano tiende a subir en agosto.

 

Durante los últimos 20 años, según vemos en la gráfica tomada de Bloomberg, el peso mexicano se ha comportado de una manera similar entre el 15 de agosto y finales de septiembre. Es evidente cómo la mayoría de los años (si no todos), el peso mexicano ha subido durante este período, es decir se ha devaluado. Este año, es probable que veamos nuevamente el comportamiento estacional, pues, aunque el peso se ha venido fortaleciendo en los últimos meses, específicamente después de la elección de Trump como presidente de los EE.UU., en estos últimos días hemos visto lo que parece un cambio de tendencia en el peso, y es que después de alcanzar los mínimos del año, cercanos a 17.40, el peso parece estar buscando nuevamente el nivel de 18.40, y de superarlo, podríamos nuevamente verlo cotizando cerca de 19.10, lo que soportaría el comportamiento estacional que presenta. Ver gráfica.

 

 

 

En el ambiente internacional, el contexto no podría ser más perfecto para ver una vuelta de la fortaleza del dólar. Durante los últimos días hemos visto como el dólar después de debilitarse contra todas las monedas, parece estar retornando y alcanzando mejores niveles. Esto, lo hace motivado por los mejores datos macroeconómicos que se han publicado acerca de la economía americana y que hace que la Fed se sienta más segura de subir tasas nuevamente antes de fin de año. Lo cual posiblemente llevaría las acciones, los bonos y el dólar a nuevos máximos.

 

En el ámbito local, México, al igual que muchos otros países de la región, tendrá elecciones presidenciales en 2018, pero a diferencia de sus países vecinos, serán para renovar el cargo del principal mandatario del país hasta septiembre de 2024. Esto debido a que en México el período presidencial es normalmente de 6 años, pero en esta ocasión el presidente podrá ejercer tan solo por 5 años y 10 meses debido a un cambio en la fecha de investidura a partir de 2024. Como en todo el mundo, las elecciones presidenciales generan ruido en los mercados y en general tienden a traer volatilidad y desvalorización de la moneda local frente al dólar de los EE. UU.

 

Aunque todavía falta un tiempo considerable, los mercados tienden a adelantarse un poco a las noticias y a finales de este año probablemente también vamos a ver más volatilidad de la mano de nuevas encuestas. Por el momento Obrador aparece en la mayoría de las encuestas de intención de voto como el principal opcionado, y le sigue de cerca Zavala. Para el USDMXN, resultará bastante importante quién vaya a ganar, qué candidato se comienza a perfilar como un favorito y cuales serían sus propuestas para el período. Sin embargo, teniendo en cuenta que el dólar podría estar en un camino de valorización a nivel mundial, continuando el camino que comenzó hace 4 años aproximadamente, cualquier noticia podría ser interpretada de manera negativa por el mercado, ya que adicionalmente tiene las presiones de las elecciones presidenciales encima.

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