¿Está el Mercado Previendo Problemas?

Market Analysis /
19 jul. 2017

Durante la última década hemos vivido una Guerra de Divisas. Las principales áreas económicas del mundo reducían el precio de su moneda tratando de salvar su economía. Sin embargo, desde hace dos años, tenemos a una FED dando sus primeros pasos para retirar liquidez del dólar y subir sus tipos. Pero, después de las elecciones de Trump, EE.UU. pierde credibilidad, no solo por su presidente, sino también por el plan fiscal arruinado, las amenazas de moción de censura sobre el actual mandatario, y porque la Reserva Federal, sigue dudando y siendo más blanda (dovish) de lo que debería.

Por su parte Draghi, en Europa, y otros tantos bancos centrales, hablaron hace dos semanas sobre endurecer la política monetaria. Lo cual es bastante preocupante teniendo en cuenta que vivimos la época de mayor récord de deuda publica y privada tras la crisis de 2008. La mayoría de países desarrollados tiene una deuda pública que supera el 100% de su PIB y en general están creciendo a tasas muy por debajo de su tasa de crecimiento potencial. Lo cual es bastante grave ya que, ante una subida de tasas, las economías desarrolladas del mundo estarían creciendo a un ritmo menor que al que pagan intereses. No suena nada bien.

 

¿Y qué están haciendo los mercados al respecto?

En los mercados de deuda, las tasas de interés, especialmente de los bonos europeos se están disparando. La volatilidad esperada de las opciones del VIX, como medida de riesgo esperado en las acciones americanas está en máximos históricos y el oro acaba de tener un rally bastante fuerte durante los últimos 4 días que podría estar indicando que problemas en el corto plazo.

De tal manera, tenemos un oro llegando a su nivel de resistencia en $1245 y por lo pronto veremos si los traders se deciden a respetar ese nivel y volver a retroceder al soporte menor de $1230, o si se deciden por romper esta resistencia e ir a la próxima resistencia en $1258 y posteriormente ir a testear la zona de $1280

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