El Petróleo: los fundamentales y niveles técnicos que necesita saber.

Market Analysis /
30 jun. 2018

Inventarios

El petróleo subió toda la semana, y el índice de referencia en Estados Unidos cerró en su nivel más alto desde 2014, dado que los suministros nacionales de crudo registraron su mayor caída semanal del año hasta el momento.

La Administración de Energía de EE. UU. informó el miércoles que el suministro de crudo disminuyó en 9.9 millones de barriles durante la semana que finalizó el 22 de junio, la mayor caída semanal en lo que va del año. Muchos analistas encuestados pronosticaban caídas de 2,3 millones de barriles.

Incluso la producción de crudo en un nivel récord no ha sido capaz de compensar la fuerte demanda nacional e internacional. La EIA fijó la producción nacional de crudo de la semana pasada en 10,9 millones de barriles por día, sin cambios desde la semana anterior.

 

Sanciones a Irán

De igual manera, los traders mostraron su preocupación por las amenazas de Estados Unidos para sancionar a los países que no dejen de importar petróleo de Irán antes del 4 de noviembre. El petróleo Brent y WTI cerraron positivos el martes más de un 2% y casi un 4%, respectivamente, tras las amenazas de los EE.UU. El anuncio por parte del Departamento de Estado de EE.UU. ejerce una mayor presión al alza sobre los precios del petróleo en Estados Unidos, que sumado a la disminución de inventarios llevó al petróleo a romper máximos.

Actualmente, Irán exporta alrededor de 2,4 millones de barriles por día y se estima que entre 400,000 y un millón de barriles podrían estar en riesgo una vez que las sanciones se restablezcan por completo en seis meses. Una parada total de las exportaciones iraníes es poco probable pero el tono agresivo de EE.UU. sugiere que puede haber una reducción importante

Los comentarios de los EE. UU. se dieron el martes cuando Arabia Saudita, el mayor exportador de crudo del mundo, dijo que elevaría su propia producción de 10.8 millones de barriles por día este mes a 11 millones de barriles por día en julio. Dicha medida pretende ayudar a contrarrestar el impacto de las sanciones contra Irán.

 

Más Fundamentales

Por supuesto, los gráficos no mueven los precios del crudo; en cambio, los fundamentos lo hacen y deberían mantener el crudo alcista en las semanas y meses venideros.

  • El crecimiento económico de EE. UU. del segundo trimestre se espera que sea mayor a 4%.
  • Los bonos a 10 años son un indicador del sentimiento del mercado. Si la tasa está aumentando, el mercado anticipa crecimiento económico, que es alcista para el crudo.
  • La demanda a largo plazo debe continuar a medida que aumenta el crecimiento económico y, como resultado, aumenta la inversión empresarial (Capex), reafirmando la ya sólida demanda de crudo.
  • Las políticas del presidente Trump y su dura retórica han aumentado la incertidumbre en los mercados mundiales, y eso puede tener un impacto alcista en los precios del petróleo.
  • A partir de 2015, la demanda mundial de petróleo ha aumentado fuertemente, y es probable que esto continúe. De hecho, la demanda de gasolina de EE. UU. En 2018 es inusualmente fuerte, a lo mejor debido a que la administración Trump está socavando el aumento de eficiencia de vehículos de EE. UU., cuyo objetivo es pasar de 25 millas por galón actualmente a 36 millas por galón para 2025. Esto, a su vez, mantendrá la presión al alza sobre los precios mundiales del petróleo en los próximos años.
  • Además, las sanciones de Trump a Venezuela han acelerado la fuerte caída en su producción de petróleo en medio de una severa crisis económica, financiera y humanitaria. Estas sanciones solo aumentan los temores sobre la disponibilidad decreciente de petróleo para los mercados globales.

Rusia, Arabia Saudita y la OPEP redujeron la holgura en los mercados petroleros, conduciendo a una menor acumulación de petróleo crudo y productos derivados en 2017. A medida que Rusia y la OPEP frenaban la producción, las empresas utilizaron más petróleo almacenado y productos derivados del petróleo. Los bajos niveles de existencias, a su vez, redujeron la holgura y la flexibilidad en los sistemas petroleros mundiales y nacionales, lo que los hizo mucho más propensos a la volatilidad de los precios,

Los desastres naturales y eventos geopolíticos, como los huracanes Harvey, Irma y Maria en el Océano Atlántico en 2017, y las acciones políticas amenazantes en los principales países productores y de tránsito de petróleo, tendieron a empujar los precios hacia arriba o soportar precios más altos.

 

Los técnicos: alcistas

A continuación, se muestra el gráfico mensual y diario del WTI, representado en el índice USOIL. Desde comienzos de 2016, los traders se volvieron alcistas y el mercado ha continuado su alza.

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El RSI, que mide el impulso en el mercado, salió de la zona de sobreventa (0-30) a principio de 2016 y se ha mantenido alcista.

Los niveles de Fibonacci miden el retroceso de la tendencia bajista iniciada en 2014. Los Fibonacci son niveles importantes porque los traders ponen sus órdenes de compra y venta a su alrededor y siempre traen volatilidad.

Adicionalmente, tenemos nivel de resistencia en $73.90. Un cierre sólido por encima de ese nivel, debería abrirle campo al USOIL para seguir hasta el primer nivel de Fibonacci en $77 y posteriormente hasta $84 que es la próxima resistencia mayor.

 

Un saludo,

 

Nicolás Mondragón
Estratega de Mercados
Twitter: @mondra723 / @AxitraderES

 

 

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