El mercado se calma tras la reacción sin misiles de Trump - Agosto 30

Market Analysis /
30 ago. 2017

 

Resumen del mercado

Los mercados reaccionaron muy tranquilamente después de que el presidente estadounidense Donald Trump advirtió a Corea del Norte que "todas las opciones están sobre la mesa", pero limitó su reacción a palabras, frente al lanzamiento de misiles de ayer.

Eso precipitó una gran devuelta en activos refugio como el oro, el yen japonés y el franco suizo. También mejoró el apetito de riesgo y este nuevo sentimiento ha hecho revertir las fuertes pérdidas de las bolsas de Estados Unidos pronosticadas por los futuros en un principio.

Al cierre, el S & P está de vuelta en el negro con una ganancia de 2 puntos a 2.446. El Dow subió un 0,25% a 21.865 y el Nasdaq subió un 0,3% a 6.301. Pequeñas subidas, pero nada despreciable considerando la situación.

Sin embargo, el DAX en Alemania terminó cayendo un 1,46%, el CAC bajó un 0,94% y el FTSE un 0,87%. Las bolsas europeas deberían recuperarse este miércoles cuando abran.

Esto debido a que los grandes inversionistas en los mercados de divisas han vuelto a poner apuestas sobre el mercado. El USDJPY cotizó a un mínimo de 108.26 ayer, pero ahora opera a 109.79. El oro también ha devuelto gran parte de sus ganancias y ahora se tranza en $1307.

Los precios del petróleo siguen bajo presión mientras el huracán Harvey continúa golpeando la infraestructura petrolera estadounidense. El cobre sigue fuerte, pero los futuros del mineral de hierro cayeron finalmente.

El IPC alemán y la última lectura del PIB trimestral de los EE.UU. saldrán a la luz hoy.

 

Esto es lo que he recogido (con un poco más de detalle y algunos gráficos)

Internacional

- Las tensiones de Corea del Norte, la beligerancia de Corea del Norte y la última prueba de misiles que aumenta la presión sobre EE. UU. y Japón para responder, siguen siendo un claro peligro en los mercados. Aunque por ahora, el presidente estadounidense Trump y el primer ministro japonés Abe, han elegido una respuesta más verbal que militar.

- El presidente Trump, reafirmó el apoyo de Estados Unidos a Japón y advirtió a Pyongyang que todas las opciones están sobre la mesa. "Acciones amenazantes y desestabilizadoras sólo aumentan el aislamiento del régimen norcoreano en la región y entre todas las naciones del mundo. Todas las opciones están sobre la mesa ", dijo.

- Y sin duda él - y los generales a su alrededor - lo entienden porque la imprudencia de Corea no parece tener límites. El funcionario de Corea del Norte, Rodong Sinmun, dijo: "Los Estados Unidos deben saber que no pueden intimidar a la RPDC con sanciones económicas, amenazas militares y chantajes, ni hacer que la RPDC se asuste del camino elegido por ellos mismos".

- China ha instado a la moderación, pero los comentarios de los rusos fueron interesantes. El Embajador de Rusia, Vassily Nebenzia, dijo a los periodistas: "Es preocupante, porque las tensiones son altas y no sabemos quién es más fuerte". ¿Están incitando al presidente Trump y Kim Jong-un?

- Vimos la reacción en los mercados ayer. Vimos la reacción de los mercados a las tensiones un par de semanas atrás. Todos esperamos una resolución pacífica. Pero claramente la acción de precios muestra que la cuestión de Corea del Norte es un gran riesgo para las perspectivas de los mercados financieros. Eso es importante porque en las reuniones de los comités de inversión, los inversionistas globales discutirán Corea del Norte y sus perspectivas, o el riesgo de un resultado adverso. Eso podría llevar a algunos flujos de capital y a una reducción general en el apetito de riesgo. No tengo ni idea cómo terminará esto. Sólo sé que tenemos dos líderes impredecibles.

- Una cosa que podría terminar mejor que lo anticipado es el techo de deuda de EE.UU. y el proceso presupuestario. Aunque siempre termina bien, este año con las consecuencias la tormenta en Texas y Louisiana la resolución del presupuesto y la deuda sería más fácil, cuando el congreso regrese la semana entrante. Esa es una teoría de Greg Valliere de Horizon Investments, su tesis es que el paquete de medidas - el dinero - que se requiere para la recuperación y la reconstrucción después de la tormenta y las devastadoras inundaciones, pondrán a legisladores y a la Casa Blanca del mismo lado. La mala respuesta a Katrina fue prueba de los errores del partidismo. Esto sería positivo para las acciones y el dólar estadounidense.

- En el frente de datos en los EE.UU., la confianza del consumidor subió a 122.9 en agosto. Esa es la segunda lectura más alta desde 2000 y está cerca del máximo (124.9) de 16 años de marzo. El aumento de 2,9 puntos de julio sugiere dos cosas. En primer lugar, la economía de los Estados Unidos y el mercado de trabajo están muy bien. En segundo lugar, las maquinaciones de Washington y la obsesión de los medios de comunicación con el presidente y sus fallas no están afectando la opinión de los consumidores sobre la economía. Eso es algo que los traders deben mirar, en vez de leer titulares. El índice de precios Case Case Shiller 20 ciudades, también mostró un crecimiento de 5,7% en el año hasta junio.

- Jean Claude Juncker habló sobre Gran Bretaña y la su posición en el Brexit. Eso lo convierte en el segundo alto funcionario de la UE en dos días que rechaza el enfoque del gobierno de Theresa May en las negociaciones del Brexit. "Quisiera ser claro que leí con la atención necesaria todos los documentos producidos por el gobierno de Su Majestad; Me parece que ninguno de ellos es realmente satisfactorio", dijo Juncker añadiendo que todavía hay "un gran número de preguntas". La economía del Reino Unido se está estancando mientras que este proceso – o su falta de progreso – afecta la libra, los Gilts (bonos ingleses), y el BoE.

- Un día después de que el gobernador del BoJ, Kuroda, dijo que la tasa de crecimiento del 4% en Japón es insostenible, obtuvimos un informe sobre el gasto de los hogares que sugiere que tiene razón. El gasto de los hogares en julio cayó inesperadamente 0,2% frente a las expectativas de un aumento de 0,7%. De manera más alentadora, la tasa de desempleo en Japón se mantuvo estable en 2,8% en julio.

- Y hablando de crecimiento, He Lifeng, jefe de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China, dijo ayer que "China puede alcanzar metas de crecimiento económico, empleo, inflación, ingresos fiscales y comercio para la segunda mitad". Hablaba ante el parlamento y agregó que los objetivos de inversión, tanto en el país como en el extranjero, pueden quedar cortos.

Forex

- Hoy vemos una perspectiva muy diferente en los mercados de divisas en comparación a la madrugada de NY, cuando el dólar de EE.UU. golpeó sus niveles más bajos en años y los traders estaban preocupados por saber cuál sería la respuesta de los EEUU al lanzamiento del misil. Como he destacado anteriormente, la situación sigue siendo un grave riesgo para los mercados. Naturalmente, todavía todo puede pasar.

- Pero ahora las cosas están como estaban en los mercados de divisas. El Euro subió a 1.2020, pero está de vuelta en 1.1971, puede ser un techo de corto plazo. Pero lo que dije sobre el impacto de la administración Trump en las actitudes de los inversionistas hacia Estados Unidos y el dólar se mantendrá como una influencia a mediano y largo plazo. Si las consecuencias del huracán Harvey conducen a una rápida resolución del techo de deuda, para obtener el paquete de ayuda a las víctimas, sería una fuerza positiva para el dólar en el corto plazo.

- En monedas latinas, vemos una divergencia entre todas las principales, por ejemplo, el peso colombiano y el chileno siguen ganando valor frente al dólar. Pero el peso mexicano y el real brasilero parecen estar cambiando de opinión y parecen estar estancados en la parte superior del rango de negociación de los últimos días. Con el cobre sostenido, el hierro cayendo y el petróleo bajo fuerte presión, será interesante ver cómo reaccionan las monedas latinas.

- El peso colombiano tuvo una caída importante, negando casi completamente la subida del lunes. Con un cierre en $2938 vuelve a poner en la mira el siguiente soporte en $2916.

 

Commodities

- El oro tuvo un gran repunte y reversión en las últimas 24 horas. En $ 1307 nuevamente parece estar sin cambios en el día. Pero eso desmiente el máximo observado en $ 1326 la onza. Esto no es gratuito y si el oro se mantiene por encima del soporte de $1301-1307 podría encontrar una demanda verdadera.

- Los mercados de petróleo en Estados Unidos siguen siendo afectados por las consecuencias del huracán. WTI cae hasta $ 46.39 y Brent está en $ 51.96. El spread se sigue abriendo y esto podría tener consecuencias importantes. Si no ha leído lo que esto significa puede encontrar el artículo acá.

- El cobre todavía negocia alrededor de $ 3.08 por libra a medida que los inventarios disminuyen. Esto seguirá siendo un driver clave para el peso chileno USDCLP.

 

Feliz Trading,

Nicolás Mondragón
Estratega de Mercados
Twitter: @mondra723

 

 

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