¡El dato más importante del mes ha llegado!

Market Analysis /
04 ene. 2018

El cambio en las nóminas no agrícolas (NFP por sus siglas en inglés) de Estados Unidos se conocerá mañana a las 8:30 a.m. (hora NY). Este dato siempre ha tenido bastante relevancia en el mercado, debido a que los inversionistas realizan pronósticos del crecimiento progresivo de la economía estadounidense basándose en el resultado mensual de esta publicación. Por lo general, durante la revelación del dato se suele aumentar la volatilidad en los instrumentos que tienen relación con el dólar americano en gran medida, por lo cual es imprescindible tener en cuenta el inicio de la sesión norteamericana para la jornada de mañana.

Lo importante a resaltar es que la cifra se espera en 190K, mucho menor que el dato anterior ubicado en 228K. Sin embargo, hay algunos puntos que se deben tener en cuenta antes de tomar como definitiva la cifra que espera el mercado. Primero, el NFP ha tenido una correlación positiva durante el 2017 con respecto a las ventas al por menor para Estados Unidos, el último dato de ventas al por menor salió a mediados de diciembre y fue positivo por lo cual se puede esperar fortaleza en el próximo dato del NFP. También la encuesta de ADP mostró que el sector privado sumó 250K nuevos puestos de trabajo en diciembre, superando en gran medida las expectativas del mercado por lo que el NFP podría llegar a seguir la misma dirección de esta publicación en cuanto a los cambios de empleo durante diciembre.

Por otra parte, desde el pronunciamiento de la Reserva Federal, en el cual declararon que el sólido crecimiento del empleo hasta 2017 no fue suficiente, se podría llegar a pensar que la inflación sigue siendo el elemento clave para el dólar, ya que los precios al alza representan una recuperación potencial para la moneda. Por esta razón, en el informe de NFP pueden tener mayor relevancia los salarios que la creación de empleos. Ahora bien, si el dato de los NFP resulta ser menor a lo esperado, el mercado va a estar atento a la tasa de desempleo que será publicada mañana a las 8:30 a.m. (hora NY). Hasta el momento las expectativas se posicionan en que la tasa de desempleo permanezca en el mismo nivel de 4,1% o cercano, lo cual no tendría mayor impacto; pero en caso de que este dato salga menor, el dólar se fortalecería y la economía se vería favorecida.

Continuando con esto, cabe resaltar que la economía de Estados Unidos terminó el 2017 en números verdes, los principales índices bursátiles se mantienen en niveles máximos históricos y dan una sensación de confianza en la economía norteamericana en los inversionistas. Por esto, si el NFP llega a defraudar, la dirección para el dólar durante el comienzo del año se puede ver fuertemente afectada.

Así entonces, si se reúnen todos los factores, la fuerte correlación con datos ya publicados podría dar indicios de que el NFP puede salir positivo y el dólar americano podría llegar a recuperar la dirección alcista que tuvo antes del mes de diciembre de 2017 frente a sus principales rivales. Aun así, hay que esperar a la publicación para tener una dirección clara de lo que pueda pasar con el greenback para el inicio del 2018.

Por Cindy López, Julian Pineda y Nathaly Avila

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