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Corea dispara su primer misil en 20 años, el huracán Harvey sigue haciendo estragos, y el oro rompe al alza con fuerza.

Market Analysis /
29 ago. 2017

Resumen del mercado

Corea del Norte disparó un misil que voló sobre Japón, el primero en más de 20 años. Esto tendrá impactos en los mercados.

El huracán Harvey domina el ciclo de noticias mientras Houston sufre bajo el diluvio masivo que se ha forjado. Mientras se valora el impacto humano y físico en la ciudad y su infraestructura, las secuelas del huracán se han sentido en varios sectores del mercado de Estados Unidos.

La diferencia fue que los grandes perdedores fueron compensados ​​en gran parte por los sectores en que los inversionistas apostaron que se beneficiarían del proceso de reconstrucción. De esta manera, el S&P 500 terminó el día prácticamente sin cambios con una ganancia de 1 punto y cerró en 2.444. El Dow cayó apenas 5 puntos y el Nasdaq 0.28% más alto en 6.283.

Las acciones europeas cerraron un poco abajo y vale la pena señalar que la tendencia bajista de dos meses del DAX sigue siendo intacta.

En los mercados de divisas la debilidad del dólar estadounidense continuó con el euro extendiendo sus ganancias, ya marchando hacia 1,20. Esa fuerza del euro ha sido replicada en la mayoría de los pares, poniendo el dólar de EE.UU. bajo presión.

Los bonos en los EE.UU. caen de nuevo con los 10 años a 2,15%.

Y en los mercados de materias primas, el oro rompió el mítico $1307 y subió a más de US $ 1317 debido a que la debilidad del dólar estadounidense y la inquietud sobre Estados Unidos se combinaron para buscar activos refugio. El WTI cayó debido a que se espera que la demanda caiga como efecto de la menor capacidad de refinación en Texas por el huracán. El cobre nuevamente haciendo máximos.

 

Esto es lo que he recogido (con un poco más de detalle y algunos gráficos)

 

Internacional

- El Presidente Trump está recibiendo una gran cantidad de cobertura de nuevo. Sus comentarios sobre el TLCAN durante el fin de semana, lo malo que es y cómo podría terminarlo, sigue mostrando lo volátil que es en este momento. Vuelve y juega, el tema de la pared.

 

 

- Los inventarios mayoristas estadounidenses subieron un 0,4% en julio (vs + 0,3% exp), mientras que la actividad manufacturera de la Fed de Dallas aumentó de 16,8 a 17,0. El saldo de comercio de bienes del Departamento de Comercio mostró una caída tanto en las exportaciones como en las importaciones.

- La UE insta a Gran Bretaña a que defina su posición frente al Brexit. El jefe negociador Michel Barnier dijo "para ser honesto, estoy preocupado. El tiempo pasa rápido ... debemos empezar a negociar seriamente ", añadiendo que" cuanto antes eliminemos la ambigüedad, más pronto estaremos en condiciones de discutir la futura relación ".

- Japón está bastante optimista sobre las perspectivas de crecimiento de su informe mensual. El ministro de Economía, Toshimitsu Motegi, dijo a periodistas que "hay una fuerte oportunidad" de que la economía japonesa coincida con la expansión récord de 57 meses observada en los años 60. Destacó que se trata de una "recuperación impulsada por la demanda interna", pero el informe sí observó que es poco probable sostener una tasa de crecimiento anualizada del 4%.

Forex

- El protagonista nuevamente es el peso chileno que, después de ver una fuerte subida en el cobre, continuó su caída precipitada para cerrar en $627. Habiendo roto el importante nivel de $630, sigo creyendo que el soporte está lejos. Recuerden $617 puede presentar algo de soporte, pero si el cobre sigue subiendo o al menos se mantiene, probablemente veremos un $600 relativamente pronto.

 

 

- ¿Se puede comprar la moneda de una nación con un presidente cada vez más errático? Esa es la pregunta que los inversores globales se harán cuando se sienten en la mesa del comité de inversiones a principios de septiembre. No es una cuestión necesariamente impulsada por la debilidad del dólar de EE.UU. y el euro en su nivel más alto desde finales de diciembre de 2014, aunque esto será parte de ella. Más bien con las negociaciones sobre el techo de la deuda y con las acciones de EEUU en niveles relativamente elevados, los inversionistas se preguntarán si los Estados Unidos es el lugar donde desean poner el próximo dólar que tienen que invertir o si alguna otra cosa sería más atractiva.

- Y eso significa que incluso en estos niveles, la caída del dólar puede seguir. Ciertamente, una serie de datos estadounidenses fuertes o una señal firme de que la Reserva Federal está en camino de disminuir su balance y luego apretar tasas, podría ayudar al dólar. Pero a medida que el presidente intenta tumbar el TLCAN, pedir aranceles a China, acusa a su propio personal de ser "globalistas", es rechazado públicamente por su asesor económico sobre su respuesta de Charlottesville, perdona a un sheriff en desacato a la corte, y más acusaciones de Rusia salen a la superficie, se está haciendo claro que las esperanzas de que John Kelly podría controlar el presidente se están evaporando. De hecho, parece que el presidente se ha vuelto más, no menos, errático.

- Ofrezco lo anterior no como un comentario político, sino porque estos serán los tipos de discusiones que los inversionistas tendrán en sus comités de inversión. Estos son los tipos de conversaciones que influirán en los flujos de capital. Estos son los tipos de conversaciones que influirán en las tasas de cambio y los niveles frente al dólar estadounidense. Se reflejarán en la acción de los precios en los mercados de divisas. Así es como sabremos lo que los inversionistas decidieron en estas reuniones en las próximas semanas.

- En muchos sentidos, la salida de fondos de los Estados Unidos ya está ocurriendo, como muestra este gráfico de salidas de acciones de Estados Unidos de BAML. ¿Acelerará? ¿Los bonos de Estados Unidos seguirán siendo la opción por defecto como el refugio global bajo este presidente?

 

 

- Y en el corto plazo los inversores siguen vendiendo el USD. Durante la jornada el euro se ha recuperado a 1,1976 una ganancia de 0,44% desde el cierre del viernes. La ruptura de ese máximo fue un importante signo de que el impulso ha continuado hoy.

 - La GBPUSD sube un 0,34% a 1,2933, incluso mientras la UE dice que Gran Bretaña necesita actuar conjuntamente en Brexit y los principales sitios de noticias - e investigadores - están sugiriendo que las oportunidades de conseguir un acuerdo a tiempo se están esfumando. USDJPY sigue por encima de 109,16 y sigue manteniéndose por encima de los mínimos recientes y la parte inferior del rango de operación de 2017.

Commodities

- No es sólo la debilidad del dólar de EE.UU. lo que ha impulsado el oro más de $20 dólares, llegando a $1323. Esa ganancia de más de 1,5% refleja una creciente inquietud por las perspectivas de los mercados, por las negociaciones del techo de deuda de Estados Unidos que se llevarán a cabo en septiembre y por el posible nivel de volatilidad de los mercados financieros. Además, tenemos la noticia que Corea del Norte ha disparado un misil que voló sobre Japón. La ruptura es grande, y como mencioné en el video de ayer, el objetivo es $ 1,360.

- El mercado del petróleo está desordenado por el impacto del huracán Harvey. Mientras que los precios de la gasolina en los Estados Unidos subieron ayer en Asia, el precio del WTI cayó un 2,3% a $46,77, mientras los traders apostaron que la capacidad de refinación en el área de Houston tendrá un gran impacto en la demanda de crudo por un tiempo. Eso permitirá que los inventarios de crudo se acumulen en los Estados Unidos, por lo que los precios han caído.

- El impacto también ha sido una ampliación en el spread entre WTI y Brent a $ 4.01. Ciertamente, esa es la continuación de una tendencia reciente de ampliar el spread.

- El cobre sigue avanzando. El contrato del frente está en $ 3.07, arriba un 1.12%, creo que hay muchos traders cerrando cortos.

 

Feliz Trading,

Nicolás Mondragón
Estratega de Mercados
Twitter: @mondra723

 

 

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