Comprar el retroceso, parece seguir siendo la regla. Martes 22 Agosto

Market Analysis /
23 ago. 2017

 

Resumen del Mercado

¡Comprar el retroceso! Ese parece ser el tema de los mercados hoy, con acciones más altas en Europa y los EE.UU., el VIX más abajo, tasas de bonos un poco más altas, demanda por dólares, y el oro un cayendo un poco.

Todo bien, nada que ver aquí, ¿verdad? Por supuesto, pero la teoría alternativa, una que le creo un poco más, dice que este es un mercado que carece de grandes catalizadores hasta Jackson Hole al final de la semana, así que simplemente estamos fluyendo dentro de un rango.

Así, al cierre el S & P subió 24 puntos, 0,99%, a 2,452 (y por encima de la línea de tendencia que rompió la semana pasada), el Dow subió un 0,9% y el Nasdaq subió 1,36% a 6,297.

Ese repunte se produjo después también en Europa, y a pesar de la debilidad de la de los negocios alemanes, el DAX subió un 1,35%.

En los mercados de Forex, el tono de compra por el USD, ha empujado el dólar australiano a 0.7910. Pero el AUD ha superado a las monedas del G10, a excepción del CAD, ya que los metales y el apetito por el riesgo siguen estando fuertes. El Euro y el Yen han perdido terreno y la libra esterlina sigue luchando por mantener un nivel.

En los mercados de materias primas el petróleo cerró un poco más alto, ya que los operadores están reaccionando a otra caída en los datos de inventario de la API. El cobre subió al nivel más alto desde 2014 - pero cerró más abajo. Y del mismo modo el oro cayó, pues comprar la caída en activos de riesgo y dólar de EE.UU. se traduce en vender oro.

 

Esto es lo que he recogido (con un poco más de detalle y algunos gráficos)

Internacional

- El anuncio de ayer del presidente Trump sobre Afganistán es importante para los mercados. No directamente, pero yo diría que demuestra que la Administración todavía está intentando gobernar. Sí, cambió la narrativa con respecto a los comentarios de Charlottesville, pero el ciclo de noticias es tan corto en estos días que permite a la Casa Blanca cambiar de rumbo con bastante facilidad.

- Pero ese no es mi punto. En lugar de desechar sus declaraciones como candidato sobre la guerra de Afganistán, y reconocer directamente ese cambio, el presidente ha mostrado un nivel de pragmatismo que podría sugerir que su Administración todavía puede trabajar con el capitolio para avanzar hacia los recortes de impuestos y el gasto en infraestructura. De varias fuentes resalta la determinación de los republicanos para entregar realmente la agenda que han estado prometiendo por años. Tal vez Greg Valliere de Horizon Investments tiene razón y las cosas simplemente se hacen y se colocan en el escritorio del Presidente para la firma. Probablemente algo se hará en impuestos.

- Y en el pragmatismo. El secretario de Estado Rex Tillerson dijo que incluso si los Estados Unidos no pueden ganar una victoria en el campo de batalla, tampoco los harán los talibanes en Afganistán, así que algún tipo de acuerdo negociado debe hacerse.

 - Pero debo decir que me intriga la inclinación de la Administración por abrir múltiples frentes de batalla. Anoche escuchamos que Estados Unidos está apuntando específicamente a firmas chinas y rusas que, según el Departamento del Tesoro, están ayudando los programas de misiles nucleares y balísticos de Corea del Norte. China no está contenta y dio a conocer una declaración en la que afirma que "se opone a las sanciones unilaterales del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, especialmente la jurisdicción de largo alcance sobre las entidades y personas chinas.

- Y en las acciones, parece que no se puede mantener abajo un buen mercado alcista. El S & P 500 ha subido 24 puntos y está de nuevo por encima de la línea de tendencia que rompió la semana pasada. Los compradores todavía están en control y no podemos volvernos demasiado bajistas a menos que rompa 2.400.

- Vale la pena señalar que los inversores están nerviosos por las próximas elecciones italianas. El spread entre los bonos italianos y alemanes volvió a crecer hoy tras la noticia de que el partido de Silvio Berlusconi es ahora partidario de una moneda paralela al euro que se introduciría en Italia. Muchos traders pueden haber pensado que Macron puso fin a la incertidumbre política en la UE. En gran medida lo hizo. Pero las elecciones italianas de marzo siguen siendo una posible fuerza disruptiva para los mercados y el euro.

- Las ventas al por menor en Canadá superaron en junio los datos publicados durante la noche. La impresión del 0,1% estuvo muy por debajo de las expectativas de un aumento de 0,3% durante el mes. Pero el hecho de que las ventas alcanzaron un récord de 48.99 mil millones de dólares envalentonó a los que creen que el Banco de Canadá sigue en marcha para elevar las tasas. Naturalmente, eso ayudó al dólar canadiense a resistir la fortaleza del dólar estadounidense.

 

Forex

- Casi desde el momento en que los traders europeos llegaron a sus escritorios, vieron demanda por el dólar estadounidense. Lo que específicamente está detrás de eso es difícil de saber, quizás el mercado está finalmente reconociendo que Mario Draghi no está a punto de anunciar una nueva política monetaria esta semana en Jackson Hole.

- O tal vez, como es más probable, esto es sólo una continuación del rango de negociación del dólar y el euro, mientras los traders resuelven las preguntas difíciles sobre las perspectivas para este par y el dólar estadounidense en general. El dólar está en un rango y necesitamos declaraciones de bancos centrales, datos económicos, o ambos para conducir los precios afuera de los rangos recientes.

- Por el momento, los rangos se están manteniendo y el dólar de EE.UU. está un poco más fuerte.

- Así que esta mañana el dólar estadounidense sube un 0,44% a 93,50. Naturalmente, esto se traduce en una caída del EUR / USD del 0,47% a 1,1760. El yen está un 0,55% más débil, con USDJPY a 109,58, mientras que la libra cae 0,64% y parece estar formando el patrón de cabeza y hombros. Parece que 1.26 podría ser el próximo objetivo para la GBPUSD.

 

- La fuerza relativa australiana permanece en gran parte relacionada con la fortaleza de los metales y el mineral de hierro durante las últimas sesiones. La fuerza de la economía local ayuda, y el aumento en el apetito de riesgo que impulsó las acciones más alto y el VIX a bajar, también.

- El peso chileno sigue recuperando su valor empujado por el cobre y el apetito de riesgo. En un día relativamente tranquilo terminó cayendo más de 2 pesos, hasta $640,9. Esta tendencia se mantendrá hasta que los commodities aflojen o la tendencia del DXY cambie.

- El real brasilero sigue tentando la línea de tendencia alcista. El nivel cercano a 3.18 sirve como una fuerte resistencia y es cuestión de tiempo antes de que el par comience a buscar mínimos de 3.12 nuevamente.

 

Commodities

- Un informe crítico de inventario estadounidense de petróleo, desde la madrugada, el leve repunte en WTI y Brent sugiere que los traders estaban apostando correctamente que los datos mostraran otra reducción. WTI sube 0.57% a $ 47.64, y Brent subió un 0,48% a 51,91 dólares.

- Estos datos, y como el mercado reaccione en las próximas horas, serán importantes para la perspectiva general del petróleo en los próximos días y semanas.

- El rally en los mercados chinos de metal continuó ayer. Pero el cobre se retiró de sus máximos a 3,01 dólares en futuros estadounidenses (fue un pequeño retroceso similar en la LME y en Shanghai) a unos pocos centavos por libra a 2,98 dólares. El mineral de hierro y los metales básicos también cerraron más altos.

- El oro ha caído hoy debido a que las tasas de los bonos aumentaron un poco, el dólar estadounidense se fortaleció y las acciones subieron. En $ 1,285 está abajo un 0.43%

 

Feliz Trading,

Nicolás Mondragón
Estratega de Mercados
Twitter: @mondra723

 

 

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