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Nóminas No Agrícolas y otros datos de EE.UU. mejor a lo esperado, mandan el dolar, bonos y las acciones arriba - Domingo 6 Agosto

AxiTrader News /
07 ago. 2017

Resumen del mercado

 

Las nóminas no agrícolas imprimieron mejor de lo esperado, 209.000 en julio, superando fácilmente las expectativas. Pero fue el crecimiento de las ganancias del 0,3% durante el mes lo que dio una idea de que el fortalecimiento del mercado de trabajo en los Estados Unidos podría estar teniendo el impacto que la Fed ha sugerido que eventualmente lo haría.

 

De hecho, como dijo Gary Cohn, consejero económico principal del presidente Trump, a Bloomberg TV el viernes, el crecimiento anual de los beneficios está creciendo más rápido que el 2,5% anual.

 

Así que en resumen los datos fueron positivos, sobre todo para las acciones con el Dow cerrando en otro récord en 22.092. El S & P 500 subió un 0,2% a 2.476, mientras que el compuesto Nasdaq cerró 0.2% más alto a 6.351. Las acciones en Europa tuvieron un buen día, con Londres un 0,5%, mientras que Frankfurt y París subieron bastante, con ganancias de 1,18% y 1,42%, respectivamente.

 

En los mercados de divisas el dólar de EE.UU. encontró una demanda sólida haciendo ganancias en casi todo el universo de divisas. El euro está nuevamente bajo 1.18, la libra está de vuelta cerca de 1.30, USDCAD está de vuelta en la región de mediados de 1.26 y el dólar australiano está abajo en 0.7922.

 

Los bonos subieron un poco más el viernes, al igual que el petróleo, que subió 1,12% en términos del WTI a 49,58 dólares, pero el oro estuvo bajo presión mientras el dólar se recuperaba.

 

Esto es lo que he recogido (con un poco más de detalle y algunos gráficos)

 

Internacional

 

- Las nóminas no agrícolas de los Estados Unidos fueron mejores de lo esperado con una impresión de 209.000, el desempleo cayó a un mínimo cíclico de 4.3% y las ganancias promedio por hora ganaron 9 centavos o 0.3%. Fue un informe sólido y dará a los halcones de la Fed confianza de que las perspectivas para la economía se dirigen por el camino que habían pensado más probable.

 

- Por supuesto, la falta de inflación en Estados Unidos -y el mundo desarrollado en general- es un gran problema para los banqueros centrales y uno que condiciona la agresividad con la que la Fed puede seguir su proceso de normalización de la política monetaria. Sin embargo, estos datos del viernes sugieren más acción de la Reserva Federal de la que muchos habían comenzado a pensar probable en 2017.

 

- Eso es porque las dudas sobre la perspectiva económica de Estados Unidos quedaron noqueadas por lo que sólo se puede leer como datos sólidos de empleo el viernes. La combinación de mayores empleos y crecimiento de los salarios, una caída en la tasa de desempleo y un aumento en la tasa de participación, gritan un fuerte mercado de trabajo. Eso a su vez refuerza la Fed en su camino hacia la normalización de las políticas. Esto sugiere que la disminución gradual del balance comenzará pronto y que vienen más aumentos de tasas. Eso es bueno para el dólar, pero no tan bueno para bonos más largos. Y sólo de mirar el rendimiento del cobre en relación con el oro – eso nos habla acerca de las expectativas de crecimiento.

 

- Y en el frente del crecimiento vale la pena señalar lo que dijo Gary Cohn. No sólo sugirió que la tasa de crecimiento anual de ganancias de aproximadamente 3,6% fue alentadora, también dijo que la Administración Trump se centra en los recortes de impuestos en el otoño. Eso es en los próximos meses, tal vez el próximo mes, y destaca que, a pesar de todas las distracciones de Rusia, el equipo de Trump sigue tratando de impulsar su agenda hacia adelante. Cualquier éxito enviará bonos, el dólar estadounidense, y probablemente las acciones más alto.

 

- El ministro ruso de Relaciones Exteriores, Sergei Lavrov, se reunió con su homólogo estadounidense, el secretario de Estado estadounidense, Rex Tillerson, durante el fin de semana en Manila. Probablemente hubiese sido una reunión algo fría debido al reciente deterioro de las relaciones, pero Lavrov dijo a los periodistas: "Sentimos la disposición de nuestros colegas estadounidenses a continuar el diálogo. Creo que no hay alternativa a eso ".

 

- Noticias en la prensa británica durante el fin de semana dicen que el Reino Unido está listo para pagar 40 mil millones de libras como una cuota de cancelación de membresía Brexit / UE. Via Reuters: "Sabemos que la posición de la UE es de 60.000 millones de euros, pero la cifra real es de 50.000 millones de euros, pero la zona de acuerdo es de 40.000 millones de euros, aunque el público y los políticos todavía no han llegado allí".

 

- Reuters informó durante el fin de semana que Amazon había sido mencionado en 130 informes de empresas de EE.UU. esta temporada de ganancias hasta el momento. Sabemos los bancos centrales piensan que hay un poco de un efecto de Amazon en la inflación, pero el alcance y el impacto potencial de este efecto está creciendo.

 

Forex

 

- El dólar estadounidense ganó impulso por el fortalecimiento de las nóminas no agrícolas del mes de julio, la leve revisión al alza de junio, las sólidas ganancias, la inflación del 4,3% y los comentarios de Gary Cohn. Pero hay poco más, la debilidad del dólar de los Estados Unidos alcanzó, y luego superó, la debilidad en el flujo de datos de los EE.UU., que poco a poco ha comenzado a mejorar.

 

- Esto sugiere un USD más alto, en el peor de los casos, los cortos en dólares de EE.UU. están vulnerables. Este es el precio de EURUSD frente al Índice de Sorpresa Económico de Citi US.

 

 

 

- Mirando específicamente los pares de divisas esta mañana tenemos Euro en 1.1773, GBP en 1.3032, y el Yen negociando un poco más débil, con USDJPY en 110.77.

 

- En cuanto al bloque de materias primas, vemos que las tres monedas se vieron presionadas la semana pasada. El dólar canadiense cotizaba desde una baja alrededor de 1.2414 para sentarse a 1.2647 ahora. El Kiwi está a más de 100 puntos de su alto de la semana a 0.7398, mientras que el dólar australiano, que se negoció brevemente por encima de 0.8040 la semana pasada se encuentra en 0.7923.

 

- De particular interés el viernes, fue la acción de precio en la libra que pone de relieve la rapidez con que el gusano puede girar cuando todo ha sido tenido en cuenta por los precios. La reunión del BoE del jueves y los pronósticos del jueves más las nóminas no agrícolas del viernes devolvieron la libre muy fuertemente. Tanto es así que los comentarios del gobernador adjunto, BoE Broadbent, en la BBC acerca de que las tasas todavía podrían subir fueron completamente ignorados por los traders.

 

- Eso hace que la GBP sea mi gráfico Forex del día para esta columna.

 

  

Materias Primas

 

- Las apuestas alcistas en cobre han alcanzado sus niveles más extremos según Reuters, que dice que "los especuladores elevaron su posición alcista en futuros y opciones de cobre en 18.645 lotes hasta un récord de 104.268 lotes, según los datos de 2006". Confieso que mis datos de la CFTC para los grandes especuladores no son ni mucho menos tan optimistas basados ​​en la última lectura de los datos de CFTC publicados el viernes. Pero asumiendo que Reuters tiene razón, es una vulnerabilidad potencial para el cobre en la muy alta región de 2,80 dólares.

 

- Se parece mucho al Aussie, Euro, y otros pares de divisas hace una semana. Eso no es garantía de que caerá. Pero la configuración está ahí.

 

- El oro entró bajo presión el viernes luego de que los sólidos datos de nóminas no agrícolas sugirieran que la Fed estará en camino de comenzar su proceso de reducción de balance en septiembre y quizás seguiría con otra subida de tasas en diciembre. Eso influyó tanto en el USD como en las tasas de bonos, poniendo presión al alza sobre el oro. Por supuesto que la presión descendente fundamental encajaba perfectamente con la disposición técnica que estábamos discutiendo la semana pasada. Así que la perspectiva es que el oro retroceda hacia $ 1247, tal vez $ 1230/32.

 

- Al petróleo le gustó la fuerza de los datos de EEUU, con el WTI y el Brent ambos más altos el viernes,  cerrando en $ 49.58 y $ 52.42 respectivamente. Los precios siguen bajando en la semana después de la gran inversión del martes frente a la resistencia técnica. Y aunque el petróleo tuvo un día mucho mejor el viernes, creo que el mercado está muy largo nuevamente.

 

- Los datos de CFTC publicados el viernes mostraron que al 1 de agosto - el martes pasado - la posición larga neta de los grandes especuladores había subido a 486.765. Esos es lo más largo que los toros han estado desde principios de marzo de este año cuando el petróleo se derrumbó $ 6 dólares por barril en términos WTI. Como se puede ver en el gráfico de abajo los cambios grandes en las posiciones del petróleo son un indicador importante de los precios del petróleo.

 

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